Participaciones Preferentes

El canje por acciones no altera los efectos restitutorios de la nulidad del contrato

STS, Sala de lo Civil, núm 11/2022, de 12 de enero de 2022, recurso: 5604/2018. nPonente: Excmo. Sr. Antonio García Martínez.

Consideraciones del recurrente y de la Audiencia respecto del alcance de los efectos restitutorios – Patrón restitutorio del Tribunal Supremo (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Carlos Zunzunegui). 

La falta de información no motiva la resolución 

STS, Sala de lo Civil, núm. 249/2019, de 06 de mayo de 2019, recurso: 3837/2016. Ponente: Excmo. Sr. D. Pedro Jose Vela Torres.

La vulneración del deber de información no genera incumplimiento con eficacia resolutiva – Responsabilidad civil derivada del incumplimiento de las obligaciones de diligencia (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Mercedes Rueda).

Efectos sobre los intereses de la restitución en la nulidad de la compra de preferentes

STS, Sala de lo Civil, núm. 64/2019, de 31 de enero, recurso: 2596/2016. Ponente: Excma. Sra. Dª. Mª de los Ángeles Parra Lucan. Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

Sobre el momento a partir del que deben calcularse los intereses a restituir (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Mercedes Rueda).

El Supremo rechaza reintegrar preferentes a un exdirector de sucursal de otra entidad

STS, Sala de lo Civil, núm.537/2018, de 28 de septiembre 2018, recurso: 3778/2015. Ponente: Ignacio Sancho Gargallo.

El incumplimiento del deber de información no determina la nulidad por error si se constata que el cliente conocía el producto – Incidencia del incumplimiento de los deberes de información sobre el error vicio– (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Florence Byrd).

Nulidad por error vicio

STS, Sala de lo Civil, núm. 51/2018, de 31 de enero, recurso: 2542/2015. Ponente: Pedro José Vela Torres. Presidente: Francisco Marín Castán

Legitimación activa tras el canje obligatorio y la posterior venta de las acciones obtenidas El canje obligatorio y la posterior venta de las acciones obtenidas no suponen confirmación o convalidación del contrato viciado – Error vicio del consentimiento derivado de la falta de información (sinopsis de Fernando Zunzunegui e Ignacio Martín)

Nulidad por error vicio

STS, Sala de lo Civil, núm. 44/2018, de 30 de enero, recurso: 428/2015. Ponente: Francisco Javier Orduña Moreno. Presidente: Francisco Marín Castán

Plazo de caducidad de la acción No se es inversor experto por ser vocal de un consejo de administración y por tener un fondo de inversión y unas acciones – La relevancia de la información precontractual (sinopsis de Fernando Zunzunegui e Ignacio Martín)

Nulidad por error esencial y excusable en el consentimiento

STS, Sala de lo Civil, núm. 580/2017, de 25 de octubre, recurso: 1950/2015. Ponente: Excmo. Sr. Pedro José Vela Torres. Presidente: Excmo. Sr. Francisco Marín Castán.

La venta de las acciones objeto del canje obligatorio no priva a los adquirentes de los títulos canjeados de la acción de anulabilidad – El canje obligatorio y la posterior venta de sus acciones no confirman ni convalidan el contrato viciado –Inexistencia de caducidad de la acción y existencia de error vicio del consentimiento (sinopsis de Fernando Zunzunegui e Ignacio Martín)

Nulidad de los contratos por error en el consentimiento

STS, Sala de lo Civil, núm. 561/2017, de 16 de octubre, recurso: 1985/2015. Ponente: Excma. Sra. Maria De Los Ángeles Parra Lucan. Presidente: Excmo. Sr. Francisco Marín Castán

Pilares básicos de la restitución derivada de la nulidad contractual– Dies a quo para el cálculo de intereses (sinopsis de Fernando Zunzunegui e Ignacio Martín)

Nulidad de la operación con efectos restitutorios

SAP de Barcelona, Sección primera, núm. 418/2017, de 25 de julio, recurso: 944/2015.
Ponente: Excma. Sra. Maria Dolors Montolio Serra

El perfil del cliente, la contratación y asesoramiento – El error en el consentimiento y su excusabilidad – Efectos de la nulidad (sinopsis de Fernando Zunzunegui e Ignacio Martín).

Nulidad por error

STS, Sala de lo Civil, núm. 218/2017, de 4 de abril, recurso: 516/2015. Ponente: Excmo. Sr. D. Antonio Salas Carceller.

Sobre el error en el consentimiento (Estimación) – Cómputo del plazo de caducidad – Obligación pre-MiFID de información y evaluación (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Federico Cruz).

Consecuencias de la declaración de nulidad

STS, Sala de lo Civil, núm. 716/2016, de 30 de noviembre, recurso: 2559/2014. Ponente:
Excmo. Sr. D. Pedro José Vela Torres. Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

Efectos de la nulidad – Devolución de los intereses – Inexistencia de excepción a la regla de restitución de las prestaciones (sinopsis de Fernando Zunzunegui e Ignacio Martín)

Nulidad por ausencia de consentimiento

SAP, sección 6, Pontevedra, núm. 587/2015, 7 de diciembre de 2015, recurso: 818/2014, ponente: Jaime Carrera Ibarzabal.

Nulidad por ausencia de consentimiento – Naturaleza y características de las participaciones preferentes – Presencia de asesoramiento financiero – Deber de información – Consecuencias del incumplimiento del deber de información (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Jorge Rodríguez).

Constitucionalidad del Real Decreto-ley 6/2013

STC, Pleno, Madrid, núm. 12/2015, de 5 de febrero de 2015, recurso de incostitucionalidad núm. 3931-2013. Ponente: D. Pedro José González-Trevijano Sánchez; Presidente: D. Francisco Pérez de los Cobos Orihuel. Votos particulares: D. Luis Ignacio Ortega Álvarez y D. Fernando Valdés Dal-Ré.

Extraordinaria y urgente necesidad del Real Decreto-ley 6/2013 – Voto particular de D. Luis Ignacio Ortega Álvarez – Voto particular de D. Fernando Valdés Dal-Ré (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Incumplimiento de obligaciones contractuales

SAP, sección 11, Barcelona, núm. 34/2015, de 5 de marzo de 2015, recurso: 662/2012, Ponente: D. Francisco Herrando Millán; Letrado demandante: Zunzunegui.

Incumplimiento de obligaciones contractuales (Estimación) – Sobre la acumulación de acciones (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Resolución por incumplimiento

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 461/2014, del 9 de septiembre, recurso: 3053/2012, Ponente: Excmo. Sr. D. Ignacio Sancho Gargallo, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

Resolución por incumplimiento (Estimación) – Relación de confianza (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 458/2014, del 8 de septiembre, recurso: 1673/2013, Ponente: Excmo. Sr. D. Ignacio Sancho Gargallo, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

Nulidad por error (Desestimación) – Carácter de híbrido financiero – El carácter perpetuo de las participaciones preferentes no es contrario al orden público (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Resolución por incumplimiento

SJPI Nº 62, Madrid, núm. 104/2014, del 26 de mayo de 2014. Magistrada-Juez: Dña. Manuela Hernández Lloreda.

Resolución por incumplimiento (Estimación) – Relación jurídica continuada con la entidad bancaria – Presencia de asesoramiento – Falta de información – Carga de la prueba de la información (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Indemnización por incumplimiento

SJPI Nº 2, Madrid, núm. 10/2014, del 16 de mayo de 2014. Magistrada-Juez: Dña. Cristina Fernández Gil.

Indemnización por incumplimiento (Estimación) – Asesoramiento contrario a sus intereses – Falta de advertencia sobre la no idoneidad de la operación – Naturaleza de las participaciones preferentes – Naturaleza de las obligaciones subordinadas (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad absoluta por incumplimiento de normas imperativas

SJPI, Nº 2, Santander, del 10 de abril de 2014. Juez: Jaime Francisco Anta González.

Nulidad absoluta por incumplimiento de normas imperativas (Estimación) – Anulabilidad por vicio en el consentimiento – Carga de la prueba de la correcta información y diligencia exigible – Sobreinformación – Características de las participaciones preferentes – Estándar de información exigible – Test de conveniencia y test de idoneidad – Nulidad del canje – Puesta del producto a disposición del banco (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SAP, Civil, sección 1, Pontevedra, núm. 126/2014, de 4 de abril de 2014, ponente: D. Jacinto José Pérez Benítez.

Nulidad por error (Estimación) – Deber de información en relación a la correcta formación del consentimiento contractual – Consecuencias de la declaración de nulidad y devolución de intereses (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Resolución por incumplimiento

SJPI Nº 84, Madrid, núm. 60/2014, del 17 de marzo de 2014. Magistrada-Juez: Dña. Raquel Blázquez Martín.

Resolución por incumplimiento (Estimación) – Relación de causalidad –Nulidad radical por incumplimiento de normas imperativas (Desestimación) – Deber de información – Diferencia entre las participaciones preferentes y los productos de ahorro – Riesgo de las participaciones preferentes – Conflictos de interés (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SAP, sección 4, Cantabria, del 17 de marzo de 2014, recurso: 331/2013, Ponente: D. Joaquín Tafur de Lemus.

Nulidad por error (Estimación) – Deber de abstención – Relevancia de la fase de formación del contrato – Protección del consumidor bancario – Obligación de actuar conforme a la buena fe – Falta de información – La pasividad no equivale a confirmación (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPI, Nº 84, Madrid, del 10 de febrero de 2014. Magistrada-Juez: Dña. Raquel Blázquez Martín; Letrado demandante: Zunzunegui.

Sobre el error en el consentimiento (Estimación) – Sobre el plazo de caducidad y su cómputo en contratos de tracto sucesivo – Naturaleza de las participaciones preferentes – Ato riesgo por la rentabilidad condicionada y la falta de liquidez – Ausencia de derechos políticos, subordinación y perpetuidad – Caracterización como producto complejo – Colocación entre la clientela minorista – Calificación del contrato – Presencia de asesoramiento – La falta de documentación del contrato sólo perjudica a la entidad – Obligación pre-MiFID de conocer al cliente – Diligencia exigible en el cumplimiento del deber de información – Sobre la condición de empresario del cliente (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Jurisprudencia de la Sala Primera del Tribunal Supremo

ATS, Sala de lo Civil, Madrid, del 28 de enero de 2014, recurso: 322/2013, Ponente Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

Recurso de casación (Inadmisión) – Jurisprudencia de la Sala Primera del Tribunal Supremo – (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por vicio del consentimiento

SJM, Nº 1, Bilbao, del 27 de enero de 2014.

Nulidad por vicio en el consentimiento (Estimación) – Nulidad de las condiciones generales de la contratación (Desestimación) – Cesación de publicidad ilícita (Desestimación) – Absolución del emisor – Correcta acumulación de acciones – Idéntica causa de pedir – Carga de la prueba de la correcta información (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Incumplimiento culposo

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 244/2013, del 18 de abril de 2013, recurso: 1979/2011, Ponente: Excmo. Sr. D. Rafael Sarazá Jimena, Presidente: Excmo. Sr. D. Juan Antonio Xiol Ríos.

Incumplimiento culposo (Estimación) – Contrato de gestión discrecional e individualizada de carteras – Incidencia de la MiFID – Obligaciones de la entidad – Perfil del cliente como instrucciones al gestor – Presencia de asesoramiento – Estándar de información exigible (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SAP, Civil, sección 3, Córdoba, de 12 de julio de 2013 (Roj: SAP CO 1162/2013), recurso: 181/2013, ponente: Juan Luis Rascón Ortega.

Nulidad por error (Estimación) – Cómputo del plazo de caducidad desde la consumación – Naturaleza del contrato – Normativa de aplicación – Naturaleza de las participaciones preferentes – Deficiente información precontractual – Deficiente información post-contractual – Diligencia debida y responsabilidad por incumplimiento (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SAP, Civil, sección 1, Salamanca, de 19 de junio de 2013 (Roj: SAP SA 389/2013), recurso: 225/2013, ponente: Juan Jacinto García Pérez.

Nulidad por error (Estimación) – Sobre el plazo de prescripción y consumación del contrato – Relación de confianza – Falta de claridad en los contratos – Estándar de información y perfil (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por ausencia de consentimiento

SJPII, Nº 1, Ejea de los Caballeros, del 29 de enero de 2013

Nulidad por error (Estimación) (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por vicio del consentimiento

SJPI, Mataró, del 5 de febrero de 2013

Nulidad por vicio del consentimiento (Estimación) – Sociedad Vehículo – Naturaleza de recursos propios – Test de conveniencia simplísimo – Límite a la capacidad de defensa de la entidad – Responsabilidad de tipo cuasi delictual (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPII, Nº 1, Mislata, del 21 de febrero de 2013

Nulidad por error (Estimación) – Deber de información – Naturaleza de recursos propios Ineficacia del contrato principal arrastra al canje (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPI, Nº 2, Mataró, de 7 de marzo de 2013.

Nulidad por error (Estimación) – Nulidad del canje – Obligación de informar al cliente – Naturaleza de la orden de compra – Inadecuada información proporcionada – Insuficiente información recabada – Presunción de existencia de recomendación (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPII, Nº 5, Leganés, del 21 de marzo de 2013

Nulidad por error (Estimación) – Presunción de error y carga de la prueba del correcto asesoramiento – Excepción de falta de litisconsorcio pasivo necesario (desestimada) (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPI, Nº 5, Salamanca, del 25 de marzo de 2013.

Nulidad por error (Estimación) – Plazo de prescripción – Riesgo de las participaciones preferentes – Carga de la prueba de la correcta información – Contratos susceptibles de generar error – Irrelevancia de las contrataciones previas (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por dolo y error

SJPII, O Porriño, del 26 de marzo de 2013

Nulidad por ausencia de consentimiento (Desestimación) – Nulidad por dolo y error (Estimación) – Carga de la prueba del correcto asesoramiento – Igualdad esencial de las partes (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPI Nº44, Madrid, de 9 de abril de 2013.

Nulidad contractual (Estimación) – Test de idoneidad o conveniencia –Asesoramiento financiero – Carga de la prueba del correcto asesoramiento – Contrato de comisión bursátil (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal) 

Nulidad por vicio en el consentimiento

SJPI, Nº 71, Madrid, de 11 de abril de 2013.

Nulidad por vicio en el consentimiento (Estimación) – Naturaleza de recursos propios – Presunción de la existencia de un contrato atípico de gestión asesorada de cartera – Inadecuada realización del Test de Conveniencia – Inadecuada proporción de información – Ausencia de acto propio (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPI, Nº 97, Madrid, del 11 de abril de 2013.

Nulidad por error (Estimación) – Diferencia entre nulidad y anulabilidad – Naturaleza del contrato – Incumplimiento de la legislación del Mercado de Valores – Obligación de información y carga de la prueba – Irrelevancia de la contratación previa – Inexistencia de actos propios (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Anulabilidad por error

SJPI, Nº 11, Bilbao, del 22 de abril de 2013.

Anulabilidad por error (Estimación parcial) – Caducidad de la acción – Presunción de existencia de asesoramiento – Ausencia de actos propios – Carga de la prueba de la correcta información – Insuficiencia de la cláusula de asunción de riesgos – Experiencia inversora – Aversión al riesgo (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por ausencia de consentimiento

SJPI, Nº 53, Barcelona, del 24 de abril de 2013

Nulidad por error (Desestimación) – Resolución de contrato (Desestimación) – Caducidad de la acción (Estimación) (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Miguel Cebrián)

Nulidad por error

SJPI, Nº 3, Terrasa, del 07 de mayo de 2013.

Nulidad por error (Estimación) – Caducidad de la acción de nulidad Naturaleza jurídica de las participaciones preferentes – Información insuficiente – Carga de la prueba del correcto asesoramiento – Irrelevancia de las inversiones anteriores (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por dolo

SJPI, Nº 43, Madrid, del 09 de mayo de 2013.

Nulidad por dolo (Estimación) (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPI, Nº 14, Vigo, del 9 de mayo de 2013.

Nulidad por error (Estimación) – Irrelevancia de la contratación en momentos distintos – Caducidad de la acción – Levantamiento del velo – Relevancia del incumplimiento de normas administrativas para apreciar la nulidad – Deber de información – Información incompleta (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error y dolo

SJPI, Nº 84, Madrid, 24 de mayo de 2013.

Nulidad por error y dolo omisivo (Estimación) – Rentabilidad condicionada – Comercialización masiva del producto – Existencia de asesoramiento – Relación de confianza banco-cliente – Producto inadecuado para perfil conservador – Información exigible en fase precontractual – Carga de la prueba de la información – Suscripciones anteriores no eximen del deber de información (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPI, nº 1, Valencia, 30 de mayo de 2013.

Nulidad por error (Estimación) – Naturaleza de recursos propios – Similitudes y diferencias con las acciones – Características del negocio jurídico – Diligencia exigible a la entidad – Nulidad del canje (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error

SJPI, Nº 4, Valencia, 05 de junio de 2013.

Nulidad por error (Estimación) – Nulidad del canje – Legitimación pasiva de la intermediaria – Naturaleza del producto – Implicaciones de la naturaleza del producto (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por ausencia de consentimiento

SJPI, Nº 4, Hospitalet de Llobregat, del 5 de junio de 2013.

Nulidad radical por ausencia de consentimiento (Estimación) – Carga de la prueba de la suficiente información – Características de las participaciones preferentes – Información insuficiente (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal) 

Nulidad por vicio y error en el consentimiento

SJPI, Nº 06, Zamora, del 06 de junio de 2013.

Nulidad por error (Estimación) – Carga de la prueba – Fases del contrato – El cliente como consumidor – Información sobre riesgos (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Miguel Cebrián)

Nulidad por error

SJPI, Nº 25, Valencia, del 10 de junio de 2013.

Nulidad por error (Estimación) – Características generales del contrato de depósito y administración de valores – Presencia de asesoramiento Inversión de la carga de la pruebaCaducidad de la acción de nulidad – Obligación de información (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)

Nulidad por error y dolo

SJPI, Nº 5, Vitoria, 10 de junio de 2013.

Nulidad por error y dolo (Estimación) – Presencia de asesoramiento Carga de la prueba del correcto asesoramiento – Naturaleza jurídica del producto – Falta de valoración del perfil del cliente – Interpretación de los contratos – Derecho a la información – Reclamación de daños y perjuicios (sinopsis de Fernando Zunzunegui y Paloma Corbal)