Como desafío del Derecho del mercado financiero contemporáneo
En el mercado financiero hay que proteger al ahorrador ante la existencia de fallos del mercado que impiden la eficiente asignación de recursos. Es un hecho que los ahorradores tienen una posición débil frente a intermediarios y emisores. Frente a esta asimetría informativa se debe intervenir con el fin de lograr cierto equilibrio en su participación en el mercado.
En la Unión Europea se protege al “cliente no profesional”: aquel que carece de la experiencia, los conocimientos y la cualificación necesarios para tomar sus propias decisiones de inversión y para valorar correctamente los riesgos inherentes a dichas decisiones. Se trata de conseguir un mercado financiero único en el que todos los participantes disfruten de unas mismas condiciones de acceso y ejercicio de sus actividades, con un presupuesto, contar con normas prudenciales armonizadas que no distorsionen la libre competencia, y un elemento adicional, que a veces es visto como una carga, disponer de medidas de protección de los consumidores que respondan al interés general.
Haciendo balance observamos que la regulación financiera nace con el fin de proteger al ahorrador en el siglo XIX, se desarrolla con normas prudenciales de protección de la solvencia durante el siglo XX, y retorna, tras la crisis de confianza de principios del siglo XXI, a una ordenación protectora del ahorrador en la que el consumidor debe ser protegido, principalmente a través de la información.
* Extractos de la ponencia Protección al consumidor en Europa, como desafío del Derecho del mercado financiero contemporáneo.
