EFPA España celebró los días 6, 7 y 8 de mayo en Palma de Mallorca el IX EFPA Congress 2026, bajo el lema “Del ahorro a la inversión: el poder del asesoramiento”, en un encuentro que reunió a profesionales, entidades y expertos del sector financiero para analizar los retos presentes y futuros del asesoramiento.
Un encuentro de referencia para la profesión, que volvió a situar en el centro del debate el papel del asesor financiero ante los grandes desarrollos regulatorios europeos.
En este marco, Fernando Zunzunegui, socio de Zunzunegui Abogados y coordinador de regulación de EFPA España, participó en el taller “Efectos prácticos de la regulación MiCA y RIS/SIU en el asesoramiento financiero”, junto a Cristina Carrascosa, Lead Counsel, Digital Assets & Markets, Payments & EU Financial Regulation, y bajo la moderación de Eloi Noya, Academic Director en Founderz, IEF & Barcelona Finance School.
La sesión abordó cuestiones de máxima actualidad para las entidades, asesores y profesionales del sector: la aplicación práctica de MiCA, las directrices de ESMA sobre conocimientos y competencias en criptoactivos, la Retail Investment Strategy —RIS—, la Savings and Investments Union —SIU—, la tokenización de instrumentos financieros, el principio de value for money y el papel de los llamados finfluencers en el ecosistema financiero.
Fernando destacó que la RIS introduce un cambio relevante en la arquitectura de protección del inversor, al desplazar parte del foco hacia el diseño y distribución de productos. La exigencia de comparar costes y rendimientos mediante benchmarks o grupos de referencia no debe entenderse únicamente como una carga adicional, sino como una herramienta para reforzar la transparencia, mejorar la calidad del asesoramiento y consolidar la confianza del cliente.
“La información sobre costes, rendimientos y su comparación con productos equivalentes deberá estar a disposición del asesor de forma estandarizada, conforme a criterios de ESMA”.
En relación con la SIU y las cuentas de ahorro-inversión, subrayó la oportunidad que se abre para fomentar una verdadera cultura de inversión en Europa, movilizando el ahorro tradicional hacia la inversión productiva y ampliando el número de ciudadanos que acceden a los mercados con acompañamiento profesional.
La mesa también permitió analizar el encaje de los criptoactivos y de los instrumentos financieros tokenizados en el marco regulatorio. Frente a la idea de que la innovación desplaza al asesor, Fernando defendió que la regulación refuerza su papel: cuando aumenta la complejidad del producto, la volatilidad, la asimetría informativa o el riesgo para el inversor minorista, el asesoramiento profesional resulta más necesario.
“El asesoramiento financiero es fundamental y no está amenazado. La ley está blindando a los asesores para atender a sus clientes”.
Asimismo, puso el foco en el principio de neutralidad tecnológica en relación con los nuevos canales de comunicación financiera. La actividad debe calificarse por su naturaleza y efectos, no por el medio a través del cual se presta. En este sentido, distinguió entre educación financiera, orientación general y asesoramiento personalizado, recordando que este último exige cualificación, responsabilidad y cumplimiento normativo.
“Los influencers, como mucho, son orientadores o educadores. No son asesores por la sencilla razón de que legalmente no pueden hacer recomendaciones personalizadas sobre adquisición o venta de determinados productos”.
El cierre de la sesión dejó un mensaje especialmente relevante para los asesores financieros: la respuesta ante RIS, SIU, MiCA, la inteligencia artificial y los activos digitales no debe ser defensiva, sino profesional. Preparación, flexibilidad y apertura al cambio serán claves para seguir prestando un asesoramiento de calidad en un entorno regulatorio cada vez más exigente.
Cristina Carrascosa señaló la necesidad de que los asesores comiencen ya a formarse en criptoactivos, activos digitales y modelos híbridos de asesoramiento. Fernando Zunzunegui resumió el reto ante RIS/SIU en una idea: “optimismo, mente abierta y estar preparados”.
