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Los consumidores minoristas quieren mejores productos financieros y más simples

ahorroEl Directorio General para la Estabilidad Financiera, Servicios Financieros y Unión de Mercado de Capitales  de la Comisión Europea ha recibido un total de 428 respuestas  de las partes interesadas –firmas y consumidores- para la mejora del libro verde sobre servicios financieros minoristas –préstamos, cuentas bancarias, entre otros productos-. Interacciones que se basan en mejorar y abrir el mercado, manteniendo un nivel adecuado de protección para los consumidores. Según ha publicado la Comisión, el organismo europeo ha identificado barreras específicas que tienen que afrontar ambas partes y cómo estas pueden ser derribadas, con la tecnología como cómplice. Uno de los objetivos del libro verde es identificar la forma de hacer más fácil la obtención de productos financieros de carácter minorista en otros países miembros para los consumidores,  y la venta para las firmas. Continue reading

Los bonos convertibles del Popular son un producto “no solo complejo, sino también arriesgado” (STS 17 junio 2016)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 411/2016, de 17 de junio de 2016, recurso: 1974/2016, Ponente Excmo. Sr. D. Pedro José Vela Torres.

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foto_sinopsisClasificación de los bonos necesariamente convertibles: “(…) son productos no complejos, los que cumplan todas y cada una de las siguientes cuatro características: a) que sean reembolsables en cualquier momento a precios conocidos por el público; b) que el inversor no pueda perder un importe superior a su coste de adquisición, es decir, a lo que invirtió inicialmente; c) que exista información pública, completa y comprensible para el inversor minorista, sobre las características del producto; y d) que no sean productos derivados. A sensu contrario, son productos o instrumentos financieros complejos los que no cumplen con todas o alguna de las características anteriores. Los productos complejos pueden suponer mayor riesgo para el inversor, suelen tener menor liquidez (en ocasiones no es posible conocer su valor en un momento determinado) y, en definitiva, es más difícil entender tanto sus características como el riesgo que llevan asociado. (…). Pero es que, además, si tenemos en cuenta que los bonos necesariamente convertibles en acciones del Banco Popular son un producto financiero mediante el cual (…) el banco se recapitaliza, (…), la aportación adquiere las características de una inversión de renta variable (…) es claro que se trata de un producto no solo complejo, sino también arriesgado. Lo que obliga a la entidad financiera que los comercializa a suministrar al inversor minorista una información especialmente cuidadosa, de manera que le quede claro que (…) puede suponer la pérdida de la inversión.” Continue reading

Hubo asesoramiento porque Caixa Catalunya ofreció los productos (STS 25 febrero 2016)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 102/2016, de 25 de febrero de 2016, recurso: 2578/2013, Ponente: Excmo. Sr. D. Pedro José Vela Torres, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

Sinopsis completa en PDF.

foto_sinopsisPresencia de asesoramiento: “(…) En este caso hubo asesoramiento, en tanto que los clientes adquirieron los diferentes productos (…) porque les fueron ofrecidos por la empleada de “Caixa Catalunya” con la que tenían una especial relación. Para que exista asesoramiento no es requisito imprescindible la existencia de un contrato remunerado “ad hoc” para la prestación de tal asesoramiento, ni que estas inversiones se incluyeran en un contrato de gestión de carteras suscrito por la demandante y la entidad financiera. Basta con que la iniciativa parta de la empresa de inversión y que sea ésta la que ofrezca el producto a sus clientes, recomendándoles su adquisición.”

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Se enciende el semáforo de riesgos de productos financieros

semaforo-grafico-billletesEl semáforo que alerta sobre el riesgo de depósitos, bonos, acciones, seguros y planes de pensiones ya está en funcionamiento desde el pasado viernes 5 de febrero, cuando entró en vigor la orden ministerial sobre información y clasificación de productos financieros, que fue publicada en el BOE hace tres meses.

El nuevo sistema se basa en el sistema de semáforos y números, y tiene el objetivo de alertar a los inversores minoristas de los riesgos asumidos a la hora de adquirir productos financieros. Seis colores clasificarán de menor a mayor riesgo –o de números del uno al seis- los productos, y serán las entidades las encargadas de realizar esta clasificación. Los bancos tendrán la obligación de entregárselo al cliente antes de cada operación.

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El semáforo de productos financieros en trámite de audiencia pública

semaforoEl Ministerio de Economía y Competitividad ha sometido a audiencia pública el proyecto de orden ministerial relativa a las obligaciones de información y clasificación de productos financieros.

El texto publicado aborda la propuesta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de establecer un sistema de etiquetado de productos financieros para advertir del riesgo y la complejidad a los inversores. En este sentido, la CNMV publicó una consulta sobre el proyecto de Circular, tras lo cual fue remitido al Ministerio de Economía y Competitividad.

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Un notario puede carecer de conocimientos sobre productos financieros

SAP, sección 4, Las Palmas de Gran Canaria, de 24 de marzo de 2014, recurso: 162/2012, Ponente: María Elena Corral Losada, Presidente: Emma Galcerán Solsona.

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not13Nulidad por error: “(…) Pese al carácter de experto en Derecho que puede presumirse del Notario éste puede carecer de todo conocimiento sobre productos financieros y los concretos riesgos que comportan en cada caso, ni sobre qué producto financiero pueda ser más conveniente a sus intereses y objetivos de inversión (…), que no consta que el Notario hubiera tenido experiencia alguna previa en relación con swaps (…) y que en el presente caso la información que se facilitó era claramente engañosa (se insinuaba un escenario previsible de subida de tipos, se descartaba implícitamente la generación de pérdidas y se presentaba el producto como “una alternativa denominada cobertura de tipos de interés que es un seguro sin coste inicial” sin advertir de modo comprensible que sí se podrían generar muy elevados costes no iniciales, ni en las liquidaciones provisionales ni en supuestos de cancelación del contrato y sin informar de ningún otro producto alternativo que pudiera responder mejor a los objetivos de inversión y perfil de riesgo del cliente minorista que el notario era, sin que se cumplieran por la entidad de crédito las exigencias de información precontractual del test de idoneidad (…) y sin que se acredite por la entidad financiera que el Notario disponía previamente de la información que la entidad de crédito debió facilitarle, no cabe duda de que debe presumirse la concurrencia de error esencial y excusable en el consentimiento del demandante que obliga a la estimación de la demanda.”

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Ya está aquí el semáforo para los productos financieros

FOTOLa Comisión Nacional del Mercado de Valores ha elaborado un sistema de clasificación de instrumentos financieros dirigido a los inversores minoristas.

Tal y como señala la nota de prensa publicada por la CNMV, el sistema se concreta en una sencilla escala de colores con cinco niveles de riesgo, de manera que el inversor pueda comprender de forma visual el nivel de riesgo que va a asumir y la complejidad de los valores, permitiendo también al inversor que pueda comparar entre productos alternativos.

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Un semáforo para la comercialización de productos de inversión

La CNMV advertirá del riesgo real de los productos financieros

semaf13La presidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, Elvira Rodríguez, ha comunicado por carta a la Defensora del Pueblo, Soledad Becerril, que el Supervisor establecerá un sistema de clasificación de productos financieros en función del riesgo.

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Nuevo régimen de los test MiFID

La CNMV ha abierto a consulta pública, hasta el 30 de noviembre, la circular que desarrolla la evaluación de la idoneidad y la conveniencia de los productos financieros, más conocida como test MiFID, según modificaciones que fueron introducidas por la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de Reestructuración y Resolución de Entidades de Crédito. Continue reading