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La CNMV exige a los fondos de inversión que rindan cuentas de sus decisiones

1411724473_1Ya no basta con que los fondos de inversión den una visión global de los mercados cuando tomen una decisión, ahora las gestoras deberán relacionar su visión de los mercados con las decisiones adoptadas. También tendrán que explicar los cambios más relevantes de la cartera respecto del periodo anterior en lo que afecta a las modificaciones en la ponderación de sectores, divisas, tipos de activos o áreas geográficas. Con carácter adicional, también se resaltarán las inversiones o desinversiones concretas “que hayan supuesto cambios significativos en la cartera, así como los valores que más hayan contribuido a su rentabilidad”. Es decir, tendrán que rendir cuentas ante sus inversores y justificar sus decisiones. Continue reading

La CNMV alerta sobre publicidad engañosa en la Inversión Colectiva

Fernando Zunzunegui

publ13La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado una comunicación sobre el contenido y formato de la información publicitaria en las páginas web de entidades gestoras y comercializadoras de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC).

El documento emitido contiene las conclusiones alcanzadas por la CNMV tras el análisis llevado a cabo sobre el contenido y el formato de la información que aparece en las páginas web de las gestoras y comercializadoras de IIC. Así, la comunicación identifica las prácticas publicitarias llevadas a cabo por estas entidades que han sido consideradas no ajustadas a la normativa vigente, y proporciona un conjunto pautas a las que debe ajustarse la información publicitaria incluida en las webs. Continue reading

Modificación del Reglamento de la Inversión Colectiva

imagen162407gEl Boletín Oficial del Estado ha publicado las modificaciones al Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversión colectiva.

Tal y como señala el propio texto, el objetivo principal del Reglamento es completar la transposición de la Directiva 2011/61/UE relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos (más conocida como AIFMD), iniciada con la promulgación de la Ley de entidades de capital-riesgo. En este sentido, destaca especialmente la incorporación de las normas sobre la política de remuneraciones que se aplicarán a todas las sociedades gestoras, y aquellas relativas al régimen de los depositarios de todo tipo de IIC.

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Mejora de la transparencia en la comercialización de IIC

cnmvLa Comisión Nacional del Mercado de Valores ha publicado una Comunicación sobre medidas de refuerzo de la transparencia en la comercialización de IIC.

Tal y como señala el propio documento, en el mismo se revisan las obligaciones de transparencia de las IIC y se identifican medidas de refuerzo que faciliten a los inversores adoptar sus decisiones de inversión con información suficiente que les permita “hacerse una idea más acorde a la realidad sobre las expectativas de rentabilidad que puedan esperar (y el impacto en ella de los costes repercutidos), así como de los riesgos asumidos” en relación con las IIC a las que se refiere la comunicación.

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¿Qué comisiones pueden cobrar las gestoras de fondos de inversión?

Fernando Zunzunegui

En el Informe Anual del ejercicio 2007 (pág. 227-231), la CNMV incluye como criterio de interés general una referencia al régimen de las comisiones que las gestoras de fondos de inversión pueden cobrar con cargo al fondo que gestionan. Según la CNMV la totalidad de los ingresos y rendimientos asociados u obtenidos por un fondo de inversión deben imputársele al mismo como inversión de un patrimonio separado. La gestora sólo puede detraer las comisiones y gastos correspondientes a la gestión y depósito, y demás gastos tasados reglamentariamente. Continue reading