Category Archives: SWAP

La información relevante sobre el swap es la previsión del comportamiento futuro del referencial (STS 13 octubre 2015)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 550/2015, de 13 de octubre de 2015, recurso: 1513/2012, Ponente: Excmo. Sr. D. Pedro José Vela Torres, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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Incumplimiento del deberfoto_sinopsis de información: “(…) El contrato y sus clausulados (…) no fueron individualmente negociados (…); y su clausulado no cumple las especificaciones de claridad y transparencia (…). Lo determinante no es tanto que aparezca formalmente cumplido el trámite de la información, sino las condiciones en que materialmente se cumple el mismo. Continue reading

Conflicto de interés en la contratación de swaps: el beneficio del banco es la pérdida del cliente (STS 4/12/2015)

Fernando Zunzunegui
SWAP17La Sentencia del Tribunal Supremo 668/2015, de 4 de diciembre de 2015, fija la información que los bancos que ofrecen la negociación por cuenta propia de swaps sobre tipos de interés deben suministrar a los clientes. Se trata de un caso en el que el cliente no fue informado por Banco Santander sobre las consecuencias negativas que traería la bajada del tipo de interés ni sobre la existencia de un coste de cancelación. Continue reading

Principios de rigen la prestación de servicios de inversión según el Tribunal Supremo (STS 610/2015)

Fernando Zunzunegui
perm13La jurisprudencia comienza a perfilar los principios que rigen la contratación financiera. Lo hace al analizar la prestación de servicios de inversión en la contratación de permutas financieras.

El banco que presta servicios de inversión debe actuar en interés del cliente, proporcionando información y adecuando el servicio al perfil del cliente. Estos principios integran el contenido del contrato y su incumplimiento genera la obligación de indemnizar. Cuando concurra error por falta de una adecuada información también puede dar lugar a la nulidad. Continue reading

El que pregunta se queda en cuadra

Fernando Zunzunegui PDF
clar13Resulta un placer leer las sentencias del Tribunal Supremo relativas a la prestación de servicios de inversión sobre instrumentos derivados. Paso a paso, muy por delante de la doctrina, el Tribunal Supremo se adentra en las complejidades financieras para resolver con equidad los conflictos creados por una incorrecta comercialización de los más variados productos derivados. Con la delicadeza de un cirujano disecciona la relación contractual para poner límites a la mala conducta de los bancos colonizando este sector del mercado financiero de la mejor manera que puede hacerse, a saber, creando seguridad jurídica.

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El Ayuntamiento de Madrid lleva dilapidados 247 millones en productos financieros tóxicos contratados por Gallardón

Vía eldiario.es por Andrés Gil y Belén Carreño [extracto]

images247 millones. Es lo que le está costando al Ayuntamiento de Madrid un polémico producto financiero llamado swap, según cálculos internos a los que ha tenido acceso este diario. ¿Para qué sirve? Para asegurar un tipo de interés fijo en los pagos de los préstamos municipales sujetos a interés variable. Es decir, que si el interés variable se dispara, el Ayuntamiento paga el interés fijo. Pero si el interés variable se desploma, que es lo que ha pasado en el último lustro, el Ayuntamiento de Madrid paga muy por encima de lo que le tocaría. (…)

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El error sobre el coste de cancelación del swap es esencial (STS 15 septiembre 2015)

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 491/2015, de 15 de septiembre de 2015, recurso: 2095/2012, Ponente: Excmo. Sr. D. Ignacio Sancho Gargallo, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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foto_sinopsisError sobre el coste de cancelación del swap: “(…) Del propio contrato no cabía deducir cuánto podía costarle al cliente cancelar anticipadamente el Swap. De hecho, el tribunal de instancia, al valorar la prueba, refiere que ni siquiera los empleados del banco que comercializaban el producto sabían cómo operaba la regla para el cálculo del coste de cancelación. (…) Cuando un contrato de las características del Swap, que se concierta por un tiempo determinado y tiene ese componente aleatorio, prevé la posible resolución anticipada a instancia de una de las partes, es lógico que para el cliente el coste de la eventual cancelación pueda formar parte de las condiciones o circunstancias que inciden sustancialmente en la causa del negocio. La información que el cliente necesita conocer para representarse de forma adecuada las características del producto (…) podría alcanzar al coste que le podría suponer (…) la cancelación del Swap, cuando dicho coste sea muy elevado e imprevisible para el cliente. (…)  Continue reading

El Banco Santander tendrá que pagar 1,5 millones a empresas canarias por cobrar comisiones implícitas en swaps

Vía Europa Press.

banco-_santanderEl Banco Santander tendrá que pagar 1,5 millones a empresas canarias por cobrar comisiones implícitas en swaps, después de que la Audiencia Provincial de Las Palmas haya desestimado el recurso que la entidad financiera interpuso contra el fallo de la sentencia del 12 de septiembre de 2013 dictada por el Juzgado de Primera Instancia número dos de Las Palmas de Gran Canaria.

De esa forma, la sentenci de la Audiencia, dictada el pasado 11 de mayo de 2015, confirma la condena al Banco Santander del pago de 1.480.143 euros junto con los intereses legales devengados desde la percepción indebida, al haberse desviado de los precios de mercado tanto en el momento de contratación como en la cancelación anticipada de varios contratos de swap.

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El banco aconsejó una apuesta (SAP Lugo 16 abril 2014)

SAP, Civil, sección 1, Lugo, núm. 154/2014, de 16 de abril de 2014, ponente: D. José Antonio Varela Agrelo.

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not13Indebida comercialización de productos financieros: “(…) Solo desde la atalaya del momento actual se toma conocimiento para la mayoría de lo que entonces ocurrió, pues resulta llamativo comprobar como en los primeros años de la profunda crisis vivida afloró una explosiva comercialización de productos complejos y hasta entonces desconocidos para la gran mayoría de usuarios bancarios. (…) Lo que se vendía para proteger, favorecer, dar mas rentabilidad, o suscitar la sensación de elegido como cliente preferente, en realidad era una forma de asegurarse mas rentabilidad ante la tendencia descendente de los beneficios, dotarse de recursos propios, endosando el riesgo a humildes ahorradores, o favorecer una tranquilidad propia vendiéndola como ajena. (…) Continue reading

El Tribunal Supremo consolida su doctrina sobre swaps

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 384/2014, de 7 de julio de 2014, recurso: 892/2012, Ponente Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13Nulidad por error: “Esta Sala ya se ha pronunciado sobre las cuestiones que se suscitan en el presente recurso en la STS nº 840/2013, del Pleno, de 20 de enero de 2014 (…), dictada en un proceso sobre nulidad de un contrato de swap por error vicio en el consentimiento, en lo esencial idéntico al presente (…). La doctrina fijada en esa sentencia en el marco normativo de la Directiva MiFID (…) es plenamente aplicable al presente recurso (…) y determina su desestimación (…). Según se declaró en la STS nº 840/2013 , la habitual desproporción que existe entre la entidad que comercializa servicios financieros y los clientes, derivada de la asimetría informativa sobre productos financieros complejos, es lo que ha determinado la necesidad de una normativa específica protectora del inversor no experimentado, que tiene su último fundamento en el principio de la buena fe negocial, a la que ya se había referido esta Sala en la STS nº 244/2013, también del Pleno, de 18 de abril de 2013, (…) en la que (…) se analizó el alcance de las obligaciones del profesional respecto del inversor y, en concreto, el elevado estándar de información exigible a la empresa que presta el servicio de inversión. (…) Continue reading

Presentar un swap como un seguro contra el riesgo de la subida de los tipos de interés induce por sí mismo al error (STS 7 julio 2014)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 385/2014, del 7 de julio de 2014, recurso: 1520/2012, Ponente Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13Nulidad por error: “No pueden aceptarse las alegaciones sobre la suficiencia del contenido del contrato para excluir el error, tesis que cede (…) ante la presunción, derivada del incumplimiento de la realización del test de idoneidad, del desconocimiento del riesgo real de la operación, ni tampoco las alegaciones sobre el carácter inexcusable del error, pues como declaró esta Sala en la STS nº 244/2013, del Pleno, de 18 de abril de 2013, (…) la obligación de información que establece la normativa legal es una obligación activa, que obliga al banco, no de mera disponibilidad. (…) Continue reading