Nulidad por error: “Esta Sala ya se ha pronunciado sobre las cuestiones que se suscitan en el presente recurso en la STS nº 840/2013, del Pleno, de 20 de enero de 2014 (…), dictada en un proceso sobre nulidad de un contrato de swap por error vicio en el consentimiento, en lo esencial idéntico al presente (…). La doctrina fijada en esa sentencia en el marco normativo de la Directiva MiFID (…) es plenamente aplicable al presente recurso (…) y determina su desestimación (…). Según se declaró en la STS nº 840/2013 , la habitual desproporción que existe entre la entidad que comercializa servicios financieros y los clientes, derivada de la asimetría informativa sobre productos financieros complejos, es lo que ha determinado la necesidad de una normativa específica protectora del inversor no experimentado, que tiene su último fundamento en el principio de la buena fe negocial, a la que ya se había referido esta Sala en la STS nº 244/2013, también del Pleno, de 18 de abril de 2013, (…) en la que (…) se analizó el alcance de las obligaciones del profesional respecto del inversor y, en concreto, el elevado estándar de información exigible a la empresa que presta el servicio de inversión. (…) Continue reading
Editorial.- Sanear el sistema sin rescatar a los banqueros
Los bancos como toda empresa deben quebrar cuando fracasan. Pero son empresas que trabajan con el ahorro del público, gestoras del crédito. Por esta razón su quiebra está controlada. Si son viables, porque pueden hacer frente a sus obligaciones, son empresas que conviene sanear, incluso con anticipos provenientes de ayudas públicas. Sin son inviables deben ser liquidadas de forma ordenada. No se dejan a su suerte. En operaciones de fin de semana se traslada la parte buena del negocio con los depósitos a otras entidades. De este modo, no todos los depósitos se convierten en pérdidas, como mantiene el Gobierno para tratar de justificar las ayudas a la banca a fondo perdido. Hay un debate entre el Gobierno que defiende el rescate a los banqueros con medias verdades y los autodenominados “economistas liberales” partidarios del abandono del Estado de sus más esenciales responsabilidades. Para el Gobierno, la banca debe ser rescatada pues se rescata a los depositantes. Las ayudas públicas a la banca son un buen negocio, gracias a ellas pagamos menos por la Deuda. Frente a esta postura corporativa, los “nuevos” economistas liberales mantienen que hay que dejar caer a los bancos. No deben garantizarse los depósitos, la ley del mercado debe imperar. Es un debate trucado. Hay matices que nos permiten descubrir la realidad. Hay que sanear el sistema, sin rescatar a los banqueros. En España se ha salvado a los banqueros. No se ha saneado el sistema. Cajas de ahorros inviables han sido rescatadas. No se han exigido responsabilidades a los banqueros responsables del expolio. De haber actuado en el año 2008, sustituyendo a los administradores por gestores profesionales, liquidando de forma ordenada las cajas inviables, no habría sido necesario el rescate y tendríamos en estos momentos un sistema saneado. Eso habría sido lo más barato. No generando Deuda, no hay porque preocuparse por los intereses.
Entrevista y Tertulia Gowex
Las participaciones preferentes no son productos de alta remuneración
PDF Según el Banco de España, las participaciones preferentes «ofrecen una rentabilidad poco acorde con el riesgo asumido», siendo dudoso «que la rentabilidad residual supere a la de una imposición a plazo fijo».[1] Sin embargo, se han venido comercializando como si fueran productos de alta remuneración. De hecho, el principal argumento para no indemnizar a los afectados es el de «nadie da duros a peseta», cuando lo cierto es que la promesa de rentabilidad carecía de todo fundamento, pues como dice el Banco de España su rentabilidad no supera a la de los depósitos a plazo. Luego estamos ante un caso de información engañosa a los consumidores.
[1] Banco de España, recuadro sobre “Las participaciones preferentes como recursos propios”, en Estabilidad Financiera, núm. 3, noviembre 2002, pág. 41.Restoy en el Senado
“El 83% del volumen invertido en instrumentos híbridos estaba en manos de 611.500 inversores minoristas en el momento de la ejecución de los ejercicios. Esta singularidad, unida a la existencia de malas prácticas de comercialización de estos instrumentos –tal y como se ha evidenciado en sede administrativa y judicial‐ ha ampliado sensiblemente los costes sociales de los ejercicios de gestión de híbridos y deteriorado el valor de la franquicia de las entidades afectadas.”
“A día de hoy, han acudido 427.802 inversores a los procesos de arbitraje abiertos en NCG Banco, Catalunya Banc y BFA‐Bankia, lo que supone un 80% de los titulares con derecho a arbitraje, o un 70% del importe global. En total, ya hay 144.189 inversores que han recibido un laudo positivo en el arbitraje, lo que equivale al 34% de los titulares que lo han solicitado.”
Reforma de la regulación Financiera / Financial Regulation’s Reform
Globalización / Globalization
Regulación financiera en una economía globalizada / Financial Regulation in a Global Economy
Crédito / Credit
Sobreendeudamiento y prácticas hipotecarias de las entidades bancarias / Over-Indebtedness and Mortqaqe Lending
Valores / Securities
Comercialización de participaciones preferentes entre clientela minorista / Distribution of Preferred Shares Among Retail Clients
Derivados / Derivatives
Negociación de swaps por cuenta propia / Dealing on Own Account in Swaps
RDMF EN INGLÉS
