Category Archives: Obligaciones subordinadas

El RD-ley de protección a preferentistas atiende una “coyuntura económica problemática” (STC 5 febrero 2015)

STC, Pleno, Madrid, núm. 12/2015, de 5 de febrero de 2015, recurso de incostitucionalidad núm. 3931-2013. Ponente: D. Pedro José González-Trevijano Sánchez; Presidente: D. Francisco Pérez de los Cobos Orihuel. Votos particulares: D. Luis Ignacio Ortega Álvarez y D. Fernando Valdés Dal-Ré.

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foto_sinopsisExtraordinaria y urgente necesidad del Real Decreto-ley 6/2013: “(…) El presente proceso constitucional tiene por objeto resolver el recurso de inconstitucionalidad formulado (…) en relación con el Real Decreto-ley 6/2013, de 22 de marzo, de protección a los titulares de determinados productos de ahorro e inversión y otras medidas de carácter financiero. La impugnación formulada se dirige contra la totalidad del Real Decreto-ley y se fundamenta (…) en la no concurrencia del requisito de la “extraordinaria y urgente necesidad” enunciado por el artículo 86.1 CE, como presupuesto habilitante del real decreto-ley. Continue reading

Vulneración directa y frontal de las normas de conducta (SAP Valencia 24 marzo 2014)

SAP, Civil, sección 9, Valencia, núm. 90/2014, de 24 de marzo de 2014, ponente: D. Gonzalo María Caruana Font de Mora.

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not13Nulidad por error: “La sentencia del Juzgado Primera Instancia (…) estima la acción principal al concurrir error esencial en la prestación del consentimiento (…), decreta la nulidad de la adquisición de las obligaciones subordinadas y en consecuencia el del contrato de su canje por acciones de Bankia porque este último negocio tiene su causa en el primero y obliga a la restitución de las prestaciones. (…) El Tribunal debe llegar a la misma conclusión que la Juez de Instancia dada la claridad del asunto enjuiciado que muestra un supuesto de infracción de normas imperativas (…), con una vulneración directa y frontal de las normas de conducta fijadas por el legislador en la comercialización de productos financieros complejos y de riesgo, de las que se ha prescindido por completo (…). Continue reading

La CNMV se desborda ante la avalancha de reclamaciones de los preferentistas

CNMVLa CNMV ha reconocido en la Memoria 2012, sobre Atención de reclamaciones y consultas de los inversores, que  las reclamaciones recibidas en el año 2012 crecieron de manera exponencial “a 10.900, lo que supuso más que quintuplicar las del año precedente”.

 Cabe destacar, que más de un 80% de las reclamaciones se presentaron a partir de junio de 2012, coincidiendo con el desplome de Bankia en bolsa y la posterior suspensión del pago del cupón de las participaciones preferentes Caja Madrid, y con el vencimiento de las obligaciones convertibles comercializados como Valores Santander.

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Los inversores y el timo de la estampita

Fernando Zunzunegui publicado en El Economista PDF

fra13La conflictividad entre los bancos y sus clientes va en aumento. Se habla de buenos y malos, para poder concluir que la culpa se reparte. Tan culpable es el cliente que compra preferentes como el banco que las vende. No es justo que todos paguemos con nuestros impuestos las apuestas de unos pocos. Si les hubiera salido bien la apuesta no repartirían las ganancias. Hay quien se posiciona de forma clara en el lado de la banca y califica de listillos a los clientes que se han dejado timar. Estas ideas apelan al sentimiento. Quién no ha comprado preferentes no tienen porqué asumir la conducta del jugador. El avaricioso debe ser castigado.  Es un planteamiento que enraiza en la creencia de que invertir es malo. El buen padre de familia no arriesga sus ahorros en especulaciones. Prima la desconfianza hacia lo financiero. Continue reading

CNMV y FROB tiran la piedra y esconden la mano en el arbitraje de preferentes

Fernando Zunzunegui
leo13En sendas respuestas al Grupo Socialista de las Cortes Generales, la CNMV y el FROB se han distanciado del arbitraje de las participaciones preferentes y obligaciones subordinadas, según informa Javier Ruiz en VozPopuli. El Grupo Socialista cuestionaba la falta de universalidad y los criterios de acceso al sistema arbitral creado para los afectados por la mala comercialización de esos productos. Continue reading

Laudos a medida

Fernando Zunzunegui
lau13De conformidad con el diseño de Bankia, con el visto bueno de la CNMV y el Instituto Nacional del Consumo, la Junta Arbitral Nacional ha dictado los 8.000 primeros laudos sobre las participaciones preferentes y obligaciones subordinadas de Bankia.  Todos ellos estiman la pretensión del cliente a la que se había allanado Bankia, a través de la opinión favorable de su consultora KPMG. Continue reading