Category Archives: Consumidores

Diez preguntas sobre la usura

Fernando Zunzuneguipdf

usuraEn la actualidad, aunque pueda resultar paradójico, conviven los intereses muy bajos o negativos en el mercado monetario, con elevados tipos de interés en el crédito personal. A esta situación se añaden las dificultades económicas para hacer frente a las cuotas de los créditos ya sean al consumo o hipotecario, lo cual empuja a la refinanciación. Muchas familias están soportando una carga financiera desproporcionada. Miran a la sanción de la usura como una posible salida al desequilibrio contractual. Pero la usura es un concepto que, aunque enraizado en nuestra cultura, está en continua evolución. Se ha llegado incluso a juzgar la sanción de la usura como incompatible con la economía de mercado, por ser contraria a la libertad de contratación (caveat emptor). Conviene pues pararnos un momento para responder a diez preguntas que nos lo aclaren. Continue reading

Las Salas del Supremo se alinean en la protección del cliente bancario

Fernando Zunzuneguipdf
ali13La regulación financiera tiende a proteger al cliente frente a la asimetría informativa. Por un lado, los bancos diseñan y comercializan productos financieros cada vez más complejos. De otro lado, los clientes necesitan intermediarios que les informen del riesgo que asumen al contratar los productos financieros y que filtren los productos que no les convienen. La oferta de los bancos debe limitarse a aquellos productos compresibles por los clientes, con riesgos que puedan entender y gestionar. Por esta razón se prohíbe que los bancos tomen la iniciativa en la oferta de productos incoherentes con el perfil del cliente, ya sea por su complejidad o por su riesgo. Estos principios rigen en la Unión Europea desde que se aprobó en 1993 la Directiva de servicios de inversión. Fueron completados con la MiFID en 2004 y reforzados en 2014 en su segunda versión (MiFID II). Continue reading

El Abogado General del TJUE avala la limitación de retroactividad de las cláusulas suelo y salva a la banca

Rubén Martínez | Madrid

SEDE-DEL-TJUETodo indica que la banca se librará de pagar lo que cobró de más por cláusulas suelo en fechas anteriores al 9 de mayo de 2013, día en que el Tribunal Supremo dictó sentencia y estableció como fecha límite de compensación. Así se desprende del pronunciamiento del Abogado General del Tribunal de Justicia de la Unión Europea, Paolo Mengozzi, quien ha comunicado que la decisión tomada por el Tribunal Supremo español es compatible con el derecho comunitario. Aunque el pronunciamiento no es vinculante, sí supone un indicador de la sentencia firme que dictará el TJUE antes de final de año.

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Banca endémica

Fernando Zunzunegui

macr16Las conclusiones del Abogado General sobre las peticiones de decisión prejudicial que cuestionan la limitación de los efectos de la nulidad de las cláusulas suelo incluidas en los préstamos hipotecarios suscritos con consumidores consideran que la retroactividad limitada a la fecha de la publicación de la sentencia del Tribunal Supremo de 9 de mayo de 2013 es conforme con el Derecho comunitario. De tal modo que declarar la nulidad limitando, en atención a circunstancias excepcionales, los efectos restitutorios a la fecha en que se dictó la sentencia no resulta contrario a la Directiva 93/13/CEE del Consejo, de 5 de abril de 1993, sobre las cláusulas abusivas en los contratos celebrados con consumidores. Continue reading

“No faltan normas, falta disciplina en el mercado”

IMG_9945Una de las consecuencias más inmediatas de la crisis financiera de 2008 fue la de responder a la necesidad de mayor gobernanza en la regulación del mercado de valores. Para contestar a esta cuestión, la Unión Europea aprobó la Directiva 2014/65/UE, relativa a los mercados de instrumentos financieros (MiFID II), que tiene el objetivo de aumentar la transparencia y la protección del inversor. Su aplicación es de obligado cumplimiento a partir de enero de 2018. Pero, ¿cómo recibirá la banca esta directiva? ¿Qué implicación tendrán los asesores financieros y demás actores con la llegada de MiFID II? Para tratar estas cuestiones, Chartered Institute for Securities and Investment (CISI) ha reunido a profesionales de destacada experiencia–abogados, profesores universitarios, personal técnico, EAFIs y directivos del sector bancario- en un seminario celebrado el 21 de abril en el Ateneo de Madrid.

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El Gobierno corporativo de las entidades bancarias

Prólogo de Fernando Zunzunegui al libro El gobierno corporativo de las entidades bancarias, dirigido por José María López JiménezPdf_by_mimooh.svg

El gobierno corporativo de las entidades bancarias
La banca tiene una responsabilidad social. Su misión es canalizar el ahorro a la inversión productiva. El mal gobierno de la banca constituye una amenaza al cumplimiento de esta responsabilidad. Por esta razón damos la bienvenida a un libro que se ocupa con rigor del gobierno corporativo de las entidades bancarias.

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Aproximación a la responsabilidad contractual de los prestadores de servicios de inversión

Publicado en la Revista de Derecho Bancario y Bursátil, núm 141, enero-marzo 2016, págs, 121-161, por Fernando Zunzunegui (Extracto)

La responsabilidad contractual de los prestadores de servicios financieros es un aspecto central de la regulación financiera que no ha recibido la atención que merece. Tras la crisis financiera los esfuerzos se han centrado en restablecer la solvencia de las entidades para garantizar el buen funcionamiento del mercado. Pero la confianza no puede retornar al mercado sin la adecuada protección del ahorrador. La decisión de invertir a través del mercado requiere cierta previsibilidad. El ahorrador quiere conocer el riesgo que asume y los remedios a su alcance ante la falta de diligencia del intermediario (…).

El Derecho de la Unión Europea no regula los remedios ante los incumplimientos contractuales de los prestadores de servicios de inversión. Ante las infracciones a las normas de conducta sólo están previstas sanciones de Derecho público. Tampoco en Derecho interno español existe un régimen de Derecho privado sobre los incumplimientos de los prestadores de servicios de inversión (…). Continue reading

Fintech: la nueva banca

Fernando Zunzunegui
fint13La tecnología está transformando el sector financiero. Nace así una competencia disruptiva que mejora el servicio y abarata los costes. Surgen empresas Fintech que ofrecen nuevos productos y servicios al margen de la banca tradicional quien debe adaptarse al nuevo entorno. De hecho la gran banca reacciona con grandes inversiones y contratando a los mejores expertos en tecnología financiera. Pero no basta para sobrevivir, tendrá que cambiar su modelo de negocio. Hay que tener en cuenta que las grandes organizaciones se adaptan mal a los cambios tecnológicos. Les falta la flexibilidad y frescura de las nuevas empresas tecnológicas. En este contexto las autoridades deben ofrecer la seguridad jurídica que facilite una competencia leal garantizando el acceso a los nuevos operadores. Las cámaras de compensación y las demás infraestructuras del mercado deben abrirse a los nuevos competidores. Continue reading

Usura: interés superior al normal y desproporcionado (STS 25 noviembre 2015)

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 628/2015, de 25 de noviembre de 2015, recurso: 2341/2013, Ponente: Excmo. Sr. D. Rafael Sarazá Jimena, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

Sinopsis completa en PDF.

foto_sinopsisRequisitos del carácter usurario del crédito: “La Sala considera que la sentencia recurrida infringe el art. 1 de la Ley de Represión de la Usura por cuanto que la operación de crédito litigiosa debe considerarse usuraria, pues concurren los dos requisitos legales mencionados. (…) El porcentaje que ha de tomarse en consideración para determinar si el interés es notablemente superior al normal del dinero no es el nominal, sino la tasa anual equivalente (TAE) (…). Este extremo es imprescindible (aunque no suficiente por sí solo) para que la cláusula que establece el interés remuneratorio pueda ser considerada transparente, pues no solo permite conocer de un modo más claro la carga onerosa que para el prestatario (…) supone realmente la operación, sino que además permite una comparación fiable con los préstamos ofertados por la competencia. (…) Continue reading

La formación requerida a los intermediarios de crédito belgas

belgian-financial-regulator-warningLa Autoridad de Servicios Financieros y Mercados de Bélgica (FSMA, en sus siglas en inglés) ha publicado una nota de prensa en relación con el nuevo Real Decreto de 29 de octubre de 2015 en el que se establecen las condiciones que deben cumplir las solicitudes de registro o autorización de los prestamistas e intermediarios de crédito hipotecario y crédito al consumo.

Tal y como señala el supervisor, la Ley belga de 19 de abril de 2014 introduce la condición de prestamista e intermediario de crédito hipotecario y crédito al consumo en el Libro VII del Código de Derecho Económico. En este sentido, el nuevo Real Decreto desarrolla los requisitos de aptitud, idoneidad y conocimientos profesionales que deben reunir los prestamistas e intermediarios de crédito para poder ser registrados y autorizados para ejercer su actividad, con el objetivo último de mejorar la protección de los consumidores.

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