Category Archives: CNMV

La CNMV multa con 900.000 euros a Popular Banca Privada por actuar en contra del interés de sus clientes

fotoEl pasado 31 de diciembre de 2016 se publicaron en el Boletín Oficial del Estado las sanciones impuestas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a Popular Banca Privada, S.A. por la comisión de dos infracciones muy graves relacionadas con su actuación en contra del interés de sus clientes. Continue reading

Chiringuito financiero: Cómo evitar caer en sus redes

Extracto vía Inversión&Finanzas, por Cristina Casillaspdf

imagenchiringuitoHace unos días, el exministro socialista Josep Borrell reveló que había sufrido una estafa por 150.000 euros a través de una falsa plataforma de ‘trading online': Consortfx.Com. Esta compañía ya fue señalada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en mayo por operar sin estar registrada, lo que se conoce como un chiringuito financiero. Continue reading

Las Salas del Supremo se alinean en la protección del cliente bancario

Fernando Zunzuneguipdf
ali13La regulación financiera tiende a proteger al cliente frente a la asimetría informativa. Por un lado, los bancos diseñan y comercializan productos financieros cada vez más complejos. De otro lado, los clientes necesitan intermediarios que les informen del riesgo que asumen al contratar los productos financieros y que filtren los productos que no les convienen. La oferta de los bancos debe limitarse a aquellos productos compresibles por los clientes, con riesgos que puedan entender y gestionar. Por esta razón se prohíbe que los bancos tomen la iniciativa en la oferta de productos incoherentes con el perfil del cliente, ya sea por su complejidad o por su riesgo. Estos principios rigen en la Unión Europea desde que se aprobó en 1993 la Directiva de servicios de inversión. Fueron completados con la MiFID en 2004 y reforzados en 2014 en su segunda versión (MiFID II). Continue reading

MiFID II coge a pie cambiado a la industria de fondos

La Cocnmvmisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha emitido una comunicación donde resalta que hay entidades que están incumpliendo el deber de actuar en interés del cliente en la distribución de acciones de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) y fondos clónicos. En su actividad supervisora, el organismo ha destacado que “se siguen detectando prácticas que deben modificarse”. Estas actuaciones implican “no actuar en el interés óptimo del cliente y, en consecuencia, un incumplimiento de las normas de conducta”. Continue reading

El canje de las subordinadas por acciones de Bankia no convalida la nulidad del consentimiento (STS 30 septiembre 2016)

STS, Sala de lo Civil, núm. 584/2016, de 30 de septiembre, recurso: 2614/2014. Ponente: Excmo. Sr. D. Pedro José Vela Torres. Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

Sinopsis completa en PDF.

foto_sinopsisRelevancia del canje: “(…) Tampoco cabe considerar que la nulidad del consentimiento quedara posteriormente sanada o convalidada por el canje de las obligaciones subordinadas por acciones de Bankia, puesto que el error ya se había producido y los clientes, ante el riesgo cierto que suponía que la entidad emisora no tenía la solvencia que manifestaba, aceptaron dicho canje a fin de intentar incurrir en las menores pérdidas posibles. Es más, en dicho canje la entidad financiera incumplió nuevamente las obligaciones legales, como puso de manifiesto el Informe de la Comisión Nacional de Valores de 11 de febrero de 2013, al incidir en el conflicto de intereses entre la entidad y sus clientes a la hora de determinación del precio del canje.” Continue reading

La CNMV adopta las directrices de ESMA sobre venta cruzada de productos financieros

cnmvLa Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha comunicado que adoptará las directrices sobre prácticas de venta cruzada propuestas por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA). Estas recogen principios sobre la forma en que deben actuar las empresas que prestan servicios de inversión cuando ofrezcan a sus clientes un servicio de inversión junto con otro servicio o producto como parte de un paquete, o como condición para el mismo acuerdo o paquete. Estas directrices serán aplicables a partir del 3 de enero de 2018. Continue reading

Necesitamos una comisión de investigación de la crisis financiera

Publicado en ‘Hay Derecho‘, por Fernando Zunzunegui

Rescate-Banca-EspañaLa crisis financiera está teniendo efectos devastadores en España. Es la crisis de un sistema. La mezcla de banca y política ha generado paro, quiebras y desconfianza. El paro y la corrupción política son las principales preocupaciones de los españoles. Las elecciones se repiten sin que tengamos un gobierno capaz de gestionar la crisis. En otros países supieron afrontar el problema y sanear el sistema. Detectaron pronto las dificultades, gestionaron el rescate de la banca sin olvidar a los clientes perjudicados por las malas practicas financieras. Continue reading

La CNMV pide un lenguaje llano en el código de buen gobierno de las sociedades cotizadas

cnmvLas sociedades cotizadas tienen la obligación de publicar un Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) en el que se informa del grado de seguimiento de las recomendaciones estipuladas en el código de buen gobierno. De no cumplirlo, se debe explicar la falta de seguimiento. Así se estableció en la Ley 26/2003, de 17 de julio, que consagra el principio de “cumplir o explicar”. Este principio, a consideración de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), “goza de un amplio respaldo entre las sociedades, los inversores y los reguladores, considerándose una herramienta adecuada de gobierno corporativo”. Continue reading

La CNMV exige a los fondos de inversión que rindan cuentas de sus decisiones

1411724473_1Ya no basta con que los fondos de inversión den una visión global de los mercados cuando tomen una decisión, ahora las gestoras deberán relacionar su visión de los mercados con las decisiones adoptadas. También tendrán que explicar los cambios más relevantes de la cartera respecto del periodo anterior en lo que afecta a las modificaciones en la ponderación de sectores, divisas, tipos de activos o áreas geográficas. Con carácter adicional, también se resaltarán las inversiones o desinversiones concretas “que hayan supuesto cambios significativos en la cartera, así como los valores que más hayan contribuido a su rentabilidad”. Es decir, tendrán que rendir cuentas ante sus inversores y justificar sus decisiones. Continue reading

Proyecto de Circular de la CNMV sobre información financiera en las infraestructuras del mercado

cnmvLa Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado un proyecto de circular por el que se modifica la circular 9/2008, de 10 de diciembre, sobre normas contables, estados de información reservada y pública de las infraestructuras de mercado con el objetivo de adaptarse a determinados requisitos derivados de la normativa europea. Las principales modificaciones que introduce la circular tienen que ver con la adecuación de los criterios específicos de contabilización a la realidad del nuevo sistema de compensación, liquidación y registro de valores españoles. También reduce la carga administrativa relacionada con la validación de información. Continue reading