Category Archives: PRIIPs

Se retrasa un año la entrada del reglamento PRIIPs

regulationsLa entrada en vigor del reglamento relativo a documentos de información clave (KID, por sus siglas en inglés) para productos de inversión minoristas y de seguros empaquetados (PRIIPs) se retrasa un año. La Comisión Europea ha justificado esta decisión en aras de garantizar una seguridad jurídica para el sector y una “fluida implementación para los consumidores europeos”. La mayoría de Estados miembros y el Parlamento Europeo había solicitado este aplazamiento. Finalmente, el reglamento se aplicará en enero de 2018, ha señalado la Comisión en un comunicado. Continue reading

La responsabilidad contractual como vía prioritaria de reparar al inversor

Fernando Zunzuneguipdf
damg13Muchas veces nos hemos preguntado sobre las consecuencias de un incumplimiento por parte del banco al ofrecer y contratar instrumentos financieros incumpliendo sus obligaciones de información. ¿Debemos acudir a la destrucción del contrato mediante la nulidad alegando vicio en el consentimiento? ¿Existe una vía alternativa? ¿Puede solicitarse la indemnización por incumplimiento de las obligaciones profesionales? En España, se ha utilizado casi en exclusiva la vía de la nulidad por error y existe una jurisprudencia muy consolidada sobre la nulidad en la contratación de participaciones preferentes, obligaciones subordinadas, productos estructurados y swaps. Pero ¿qué es lo que se anula? ¿Un contrato de compraventa? Lo cierto es que para anular estos productos se aplica la Ley del Mercado de Valores (LMV) y para que se aplique esta Ley deben darse dos presupuestos. El primero, que el objeto del contrato sea un instrumento financiero (art. 2 TRLMV; 2 LMV) y, el segundo, que se preste un servicio de inversión sobre el mismo (art. 140 y 202 TRLMV; 63 y 78 LMV). Luego la relación que existe entre el cliente y el banco no es de compraventa, es de servicio de inversión, una relación de comisión propia del mandato mercantil. La naturaleza de esta relación se descubre con claridad cuando el banco presta el servicio de inversión sobre instrumentos emitidos por un tercero. Por ejemplo, cuando Bankinter comercializa entre sus clientes participaciones preferentes emitidas por Lehman Brothers. Pero el hecho de que sea un producto propio el objeto de la contratación no afecta a la naturaleza del negocio. Por ejemplo, cuando una caja de ahorros comercializa sus propias participaciones preferentes o un banco ofrece sus propios swaps sigue prestándose un servicio de inversión, pero con autoentrada del comisionista (proprietary trading), lo que la LMV denomina “negociación por cuenta propia” (vid. art. 140.c TRLMV; 63.1.c LMV).

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Nuevas medidas sobre PRIIPs de los supervisores europeos

RegulationsEl Comité Conjunto de Autoridades Supervisoras Europeas (EBA, EIOPA, ESMA) ha publicado en un borrador final los nuevos estándares técnicos de regulación (RTS, por sus siglas en inglés) referentes a los Documentos Clave de Información (KIDs) para los Productos Preempaquetados de Inversión Minorista (PRIIPS). El objetivo es aumentar la protección de los consumidores con una mejor información sobre determinados productos de riesgo, ha explicado la institución.

La principal característica de estos productos, los PRIIPs, es que el resultado de la inversión está sujeto a fluctuaciones por la exposición a valores de referencia o a la evolución de activos que no se poseen de forma directa. El Reglamento KID de 2014 sobre PRIIPS se constituyó con el fin de mejorar la información que le llega al inversor minorista de determinados productos, que suelen ser complejos, con el resultado de una mejor eficiencia del mercado. Continue reading

Las Autoridades Supervisoras Europeas lanzan una nueva consulta sobre PRIIPs

riesgosfinancierosEl Comité Conjunto de Autoridades Supervisoras Europeas (ESAs) del que forman parte EBA, EIOPA y ESMA, ha publicado una Hoja de Consulta sobre la comunicación de riesgos, escenarios y costes de producción de los Documentos de Datos Fundamentales (KID) para los Productos Preempaquetados de Inversión Minorista y basados en Seguros (PRIIPs por sus siglas en inglés)

El objetivo es reunir las opiniones de diversos actores para la presentación del KID, el instrumento que será aplicable a partir del 31 de diciembre de 2016, y que permitirá a los inversores minoristas conocer el funcionamiento y alertar de los posibles riesgos de estos productos. En general, los PRIIPs incluyen fondos de inversión, emisiones estructuradas, depósitos estructurados, los seguros de inversión y los planes de pensiones privados.

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Nueva consulta sobre el KID

banner_diritto_ueEl Comité Conjunto de Autoridades Supervisoras Europeas (ESMA, EBA y EIOPA) ha publicado un documento de consulta sobre el proyecto de normas técnicas de regulación en materia de Documentos de Datos Fundamentales (KID) para Productos Preempaquetados de Inversión Minorista y basados en Seguros (más conocidos como PRIIPs).

Tal y como recoge la nota de prensa, el objetivo de la consulta es recabar la opinión del mercado en relación con la presentación, la entrega y el contenido de la información sobre riesgos, costes y beneficios de los PRIIPs de acuerdo con el Reglamento sobre los KID.

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Asesoramiento técnico de EIOPA sobre PRIIPs

EIOPA-2_La Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA, en sus siglas en inglés) ha publicado un informe sobre asesoramiento técnico en relación con los poderes de intervención de Productos Preempaquetados de Inversión Minorista y basados en Seguros (más conocidos como PRIIPs).

Tal y como recoge la nota de prensa, el informe publicado responde a la solicitud de asesoramiento de la Comisión Europea dirigida a EIOPA sobre la previsión de intervención de productos contenida en el Reglamento sobre los Documentos de Datos Fundamentales (KID) para PRIIPs. Continue reading

Nueva consulta sobre PRIIPs del Comité Conjunto de Autoridades Supervisoras Europeas

bandera-UE-6El Comité Conjunto de Autoridades Supervisoras Europeas (ESMA, EBA y EIOPA) ha publicado un documento técnico de discusión sobre la comunicación de riesgos, escenarios y costes en los Documentos de Datos Fundamentales (KID) para Productos Preempaquetados de Inversión Minorista y basados en Seguros (más conocidos como PRIIPs).

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