Category Archives: Jurisprudencia

Un tridente sólo es adecuado para inversores de perfil arriesgado (SAP Madrid 21 julio 2014)

SAP, Civil, sección 11, Madrid, núm. 273/2014, de 21 de julio de 2014, ponente: Dª María Margarita Vega de la Huerga.

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not13Características del producto estructurado tridente: “Estamos ante un producto complejo, adecuado solo para inversores de perfil arriesgado con expectativas alcistas sobre el mercado de renta variable, en el que la pérdida o ganancia dependerán de si el precio final de la acción de peor rendimiento de las tres subyacentes cumple en cada una de las fechas previstas en el contrato, las condiciones pactadas en cada fecha, esto es, si su precio es mayor, igual o inferior al de la fecha inicial (…). El inversor conseguirá al menos la devolución del capital si ningún precio de cierre de las acciones subyacentes ha sido inferior a su nivel de barrera (…) en ninguna fecha comprendida entre la fecha de inicio (…) y la fecha de valoración final (…). El riesgo para el inversor consiste, por tanto, en que no se den ninguna de las condiciones por un mal comportamiento en el mercado de renta variable de las acciones que componen la cesta subyacente, en cuyo caso no percibirá la retribución adicional y se producirá la perdida de parte o todo el principal.”

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La crisis económica justifica la aplicación de la rebus sic stantibus

SAP, Civil, sección 3, Palma de Mallorca, núm. 236/2014, de 25 de julio de 2014, ponente: Dª Catalina Mª Moragues Vidal.

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not13Aplicación de la cláusula rebus sic stantibus: “La alteración que la crisis económica ha producido en el mercado de trabajo y sus consecuencias en el caso concreto de autos (…), no pudo ser prevista por la actora, ni lo fue por las grandes y poderosas instituciones económicas mundiales, y sus graves y dolorosas consecuencias las venimos padeciendo desde el año 2008 sin que hayan sido subsanadas, es más, sus consecuencias finales todavía son imprevisibles (STS de 26 de abril de 2013). Continue reading

Las participaciones preferentes son un híbrido financiero (STS 8 septiembre 2014)

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 458/2014, del 8 de septiembre, recurso: 1673/2013, Ponente: Excmo. Sr. D. Ignacio Sancho Gargallo, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13Carácter de híbrido financiero: “Las participaciones preferentes son valores atípicos de carácter perpetuo, que contablemente forman parte de los recursos propios de la sociedad que los emite, pero no otorgan derechos políticos al inversor y sí una retribución fija, condicionada a la obtención de beneficios. Esta remuneración se asemeja, de un lado, a la renta fija porque está predeterminada y no es cumulativa, y de otro a la renta variable en la medida en que depende de la obtención de suficientes beneficios. Continue reading

La acción ejercitada fue de resolución, no de nulidad, lo que permite aplicar el plazo de prescripción de 15 años (STS 9 septiembre 2014)

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 461/2014, del 9 de septiembre, recurso: 3053/2012, Ponente: Excmo. Sr. D. Ignacio Sancho Gargallo, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13Resolución por incumplimiento: “A tenor de los solicitado en el suplico de la demanda (…), la acción ejercitada no fue de nulidad del contrato (…), sino de resolución del contrato por incumplimiento de BNP, que se apartó de las instrucciones o indicaciones dadas por la demandante. Esta acción de resolución de un contrato por incumplimiento contractual no está sujeta al plazo de caducidad de 4 años del art. 1301 CC que (…) resulta de aplicación a las acciones de nulidad del contrato por vicio en el consentimiento (…). Como no se aplica este precepto, y no existe un plazo de prescripción específico para la acción de resolución del contrato por incumplimiento, procede aplicar el general de 15 años, previsto para las acciones personales en el art. 1964 CC. Continue reading

La restitución de las prestaciones no supone la devolución de los intereses de los cupones (SAP Pontevedra 4 abril 2014)

SAP, Civil, sección 1, Pontevedra, núm. 126/2014, de 4 de abril de 2014, ponente: D. Jacinto José Pérez Benítez.

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not13Consecuencias de la declaración de nulidad y devolución de intereses: “(…) Declarada la nulidad del contrato por apreciarse la existencia de un consentimiento deficientemente formado por el error en que incurrió uno de los contratantes, la consecuencia habrá de ser (…) la restitución recíproca de prestaciones. (…) En cuanto al alcance de la obligación de restitución, no se hace cuestión (…) sobre el hecho de que el actor habrá de restituir los títulos (…) y que la entidad financiera deberá restituir a su vez el importe de la inversión con el interés legal. La cuestión estriba en precisar la dimensión exacta de las respectivas obligaciones de devolver las “cosas con sus frutos y el precio con sus intereses”. Continue reading

Los créditos por swaps tienen un cobro preferente en el concurso

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 192/2014, de 10 de julio de 2014, recurso: 1538/2012, Ponente Excmo. Sr. D. José Ramón Ferrándiz Gabriel, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13El crédito derivado del vencimiento y liquidación anticipados del swap posteriores a la declaración de concurso se califica como crédito contra la masa: “(…) El Tribunal de apelación (…) calificó el crédito de la única recurrente a la luz del artículo 16, apartado 2, del Real Decreto Ley 5/2005, de 11 de marzo, en la redacción modificada por la Ley 16/2009. (…) Las relaciones contractuales litigiosas (…) fueron resueltas en la primera instancia en interés del concurso y no por un incumplimiento de la concursada, que es a lo que atiende la norma del apartado 4 del artículo 62 de la Ley 22/2003 (…) a los fines de procedencia de una u otra calificación. La norma del párrafo segundo del apartado 2 del artículo 61 de la Ley 22/2003 (…) dispone que, si no hubiera acuerdo en cuanto a la resolución en interés del concurso y sus efectos, el juez decidirá acerca de aquella y de estos, acordando, en su caso, las restituciones que procedan y la indemnización que haya de satisfacerse con cargo a la masa. Así lo hizo (…) el juez del concurso y (…) calificó el derecho a las restituciones e indemnizaciones de que es titular la ahora recurrente como crédito contra la masa (…). Continue reading

Un juzgado condena a Bankia a indemnizar a unas preferentistas a las que rechazó el arbitraje

Vía Europa Press

bankia_getty_250313El Juzgado de Primera Instancia número 20 de Madrid ha condenado a Bankia a indemnizar con 211.300 euros a unas clientas que compraron participaciones preferentes de Caja Madrid y que vieron rechazada su solicitud para presentarse a un proceso de arbitraje.

La sentencia, contra la que cabe recurso de apelación, recuerda que las afectadas, dos profesoras que invirtieron sus ahorros en este producto, tenían perfil minorista, por lo que la Ley del Mercado de valores les otorga la máxima protección.

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El Tribunal Supremo consolida su doctrina sobre swaps

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 384/2014, de 7 de julio de 2014, recurso: 892/2012, Ponente Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13Nulidad por error: “Esta Sala ya se ha pronunciado sobre las cuestiones que se suscitan en el presente recurso en la STS nº 840/2013, del Pleno, de 20 de enero de 2014 (…), dictada en un proceso sobre nulidad de un contrato de swap por error vicio en el consentimiento, en lo esencial idéntico al presente (…). La doctrina fijada en esa sentencia en el marco normativo de la Directiva MiFID (…) es plenamente aplicable al presente recurso (…) y determina su desestimación (…). Según se declaró en la STS nº 840/2013 , la habitual desproporción que existe entre la entidad que comercializa servicios financieros y los clientes, derivada de la asimetría informativa sobre productos financieros complejos, es lo que ha determinado la necesidad de una normativa específica protectora del inversor no experimentado, que tiene su último fundamento en el principio de la buena fe negocial, a la que ya se había referido esta Sala en la STS nº 244/2013, también del Pleno, de 18 de abril de 2013, (…) en la que (…) se analizó el alcance de las obligaciones del profesional respecto del inversor y, en concreto, el elevado estándar de información exigible a la empresa que presta el servicio de inversión. (…) Continue reading

El procedimiento español de ejecución hipotecaria pone en peligro la protección del consumidor (STJUE 17 julio 2014)

STJUE (Sala Primera), 17 de julio de 2014, en el asunto C‑169/14, que tiene por objeto una petición de decisión prejudicial planteada, con arreglo al artículo 267 TFUE, por la Audiencia Provincial de Castellón, mediante resolución de 2 de abril de 2014, recibida en el Tribunal de Justicia el 7 de abril de 2014, en el procedimiento entre Juan Carlos Sánchez Morcillo, María del Carmen Abril García y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

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not13Los procedimientos de ejecución están sujetos a las exigencias sobre protección de los consumidores: “(…) El sistema de protección que establece la Directiva 93/13 se basa en la idea de que el consumidor se halla en situación de inferioridad respecto al profesional, tanto en lo relativo a la capacidad de negociación como al nivel de información (…). La normativa nacional (…) circunscribe la posibilidad de interponer recurso de apelación contra la resolución exclusivamente al caso de que el juez de primera instancia haya estimado una oposición basada en el carácter abusivo de una cláusula contractual que constituya el fundamento de la ejecución, estableciendo así una diferencia de trato entre el profesional y el consumidor en tanto que partes en el procedimiento. (…) Continue reading

Presentar un swap como un seguro contra el riesgo de la subida de los tipos de interés induce por sí mismo al error (STS 7 julio 2014)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 385/2014, del 7 de julio de 2014, recurso: 1520/2012, Ponente Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13Nulidad por error: “No pueden aceptarse las alegaciones sobre la suficiencia del contenido del contrato para excluir el error, tesis que cede (…) ante la presunción, derivada del incumplimiento de la realización del test de idoneidad, del desconocimiento del riesgo real de la operación, ni tampoco las alegaciones sobre el carácter inexcusable del error, pues como declaró esta Sala en la STS nº 244/2013, del Pleno, de 18 de abril de 2013, (…) la obligación de información que establece la normativa legal es una obligación activa, que obliga al banco, no de mera disponibilidad. (…) Continue reading