Category Archives: Jurisprudencia

Doctrina sobre el deber de información en los servicios de inversión (STS 12 enero 2015)

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 769/2014, del 12 de enero de 2015, recurso: 2290/2012, Ponente: Excmo. Sr. D. Rafael Sarazá Jimena, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13Relevancia del deber de información en la apreciación del error: “En el ámbito del mercado de valores y los productos y servicios de inversión, el incumplimiento por la empresa de inversión del deber de información al cliente no profesional, si bien no impide que en algún caso conozca la naturaleza y los riesgos del producto, y por lo tanto no haya padecido error al contratar, lleva a presumir en el cliente la falta del conocimiento suficiente sobre el producto contratado y sus riesgos asociados que vicia el consentimiento. Por eso la ausencia de la información adecuada no determina por sí la existencia del error vicio, pero sí permite presumirlo (…). La normativa del mercado de valores, incluso la vigente antes de la transposición de la Directiva MiFID, (…) da una destacada importancia al correcto conocimiento por el cliente de los riesgos que asume al contratar productos y servicios de inversión, y obliga a las empresas que operan en ese mercado a observar unos estándares muy altos en la información que (…) han de dar a los clientes, potenciales o efectivos. Continue reading

Doctrina sobre insider trading (SAN Sala de lo Penal 23 diciembre 2014)

SAN, Sala de lo Penal, Sección 4, Madrid, núm. 44/2014, del 23 de diciembre de 2014, recurso: 6/2014, Ponente: Excmo. Sr. D. Carmen Paloma González Pastor.

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not13Elementos del delito de uso de información privilegiada: “(…) Los elementos que exigidos en el tipo penal son los siguientes: 1º.- Usar o suministrar información relevante para la cotización. 2º.- Haber tenido acceso a la referida información de forma reservada, es decir, con ocasión del ejercicio de la actividad empresarial o profesional.                 3º.- Afectación a valores o instrumentos negociados en algún mercado organizado, oficial o reconocido, 4º.- Causación de un perjuicio o beneficio superior a 600.000 euros. 5º.- Necesidad de dolo en tal actuación. (…) Continue reading

La pérdida es consecuencia natural del incumplimiento contractual del asesor (STS 30 diciembre 2014)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 754/2014, del 30 de diciembre de 2014, recurso: 1674/2012, Ponente: Excmo. Sr. D. Ignacio Sancho Gargallo, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13Incumplimiento contractual: “Conforme al art. 1101 CC, el incumplimiento contractual puede dar lugar a una reclamación de una indemnización de los daños y perjuicios causados, lo que exige una relación de causalidad entre el incumplimiento y el daño indemnizable. En este caso, el daño es la pérdida del capital invertido con la suscripción de las acciones preferentes por los demandantes por indicación del asesor del banco. Continue reading

El deber del tomador es responder a lo preguntado por el asegurador (STS 2 diciembre 2014)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 669/2014, del 2 de diciembre de 2014, recurso: 982/2013, Ponente: Excmo. Sr. D. Ignacio Sancho Gargallo, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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not13Incumplimiento del deber de declaración del riesgo: “(…) Para que pueda apreciarse una infracción de este deber de declaración del riesgo (…), es necesario que la discordancia sea relevante, porque las circunstancias en las que se basó la valoración del riesgo hubieran influido en las condiciones en que se contrató el seguro y en la decisión del asegurador de aceptar el contrato. (…) En nuestro caso, ha quedado acreditado que las dolencias omitidas en la declaración de salud (…) estaban asociadas a deformaciones físicas y a limitaciones funcionales de movilidad evidentes, y necesariamente apreciables a simple vista. Esto es, eran evidentes a la vista del empleado de la Caja que (…) concertó con el tomador el seguro de vida vinculado al préstamo hipotecario. Continue reading

Es exigible responsabilidad por información engañosa en la OPS de acciones (SJPI Nº 2 Oviedo 7 enero 2015)

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not13Responsabilidad por el folleto: “(…) El objeto esencial de este procedimiento está centrado en la autenticidad de la información contractual sobre la solvencia de la entidad titular de las acciones al ser ofertadas para su suscripción por cuanto (…) la inveracidad de los datos contables y financieros publicitados determinó su decisión de suscripción de los valores al aparentar una notable solvencia en el emisor, que sin embargo no era tal. (…) Son de aplicación las reglas contenidas en la Ley del Mercado de Valores (LMV), su normativa de desarrollo y en general toda la normativa reguladora de los mercados financieros, normativa que hace exigible a la entidad hoy demandada, como emisora de las acciones, una serie de obligaciones para la válida emisión de las mismas y para la válida suscripción por parte de los posibles inversores, pues la legislación está orientada a garantizar que dispongan de un conocimiento real y certero de la verdadera situación y perspectiva futura del emisor. (…) Por tanto sí es exigible responsabilidad civil por información engañosa e inexacta en la oferta pública de suscripción de acciones. (…) Continue reading

Información y evaluación de la solvencia del prestatario (STJUE 18 diciembre 2014)

STJUE (Sala Cuarta), de 18 de diciembre de 2014, en el asunto C‑449/13, que tiene por objeto una petición de decisión prejudicial planteada, con arreglo al artículo 267 TFUE, por el tribunal d’instance d’Orléans (Francia), mediante resolución de 5 de agosto de 2013, recibida en el Tribunal de Justicia el 12 de agosto de 2013, en el procedimiento entre CA Consumer Finance SA y Ingrid Bakkaus, Charline Bonato, de soltera Savary, Florian Bonato.

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not13Deberes de información y de evaluación de la solvencia del prestatario: “(…) Las obligaciones precontractuales (…) contribuyen a alcanzar el objetivo de la Directiva (…), que consiste (…) en establecer, en materia de crédito al consumo, una armonización completa e imperativa (…) necesaria para garantizar a todos los consumidores (…) un nivel elevado y equivalente de protección de sus intereses (…). La efectividad del ejercicio de los derechos conferidos por la Directiva (…) se asegura por una regla nacional según la cual el prestamista está obligado (…) a acreditar ante el juez el buen cumplimiento de esas obligaciones precontractuales. (…) Continue reading

Un notario puede carecer de conocimientos sobre productos financieros

SAP, sección 4, Las Palmas de Gran Canaria, de 24 de marzo de 2014, recurso: 162/2012, Ponente: María Elena Corral Losada, Presidente: Emma Galcerán Solsona.

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not13Nulidad por error: “(…) Pese al carácter de experto en Derecho que puede presumirse del Notario éste puede carecer de todo conocimiento sobre productos financieros y los concretos riesgos que comportan en cada caso, ni sobre qué producto financiero pueda ser más conveniente a sus intereses y objetivos de inversión (…), que no consta que el Notario hubiera tenido experiencia alguna previa en relación con swaps (…) y que en el presente caso la información que se facilitó era claramente engañosa (se insinuaba un escenario previsible de subida de tipos, se descartaba implícitamente la generación de pérdidas y se presentaba el producto como “una alternativa denominada cobertura de tipos de interés que es un seguro sin coste inicial” sin advertir de modo comprensible que sí se podrían generar muy elevados costes no iniciales, ni en las liquidaciones provisionales ni en supuestos de cancelación del contrato y sin informar de ningún otro producto alternativo que pudiera responder mejor a los objetivos de inversión y perfil de riesgo del cliente minorista que el notario era, sin que se cumplieran por la entidad de crédito las exigencias de información precontractual del test de idoneidad (…) y sin que se acredite por la entidad financiera que el Notario disponía previamente de la información que la entidad de crédito debió facilitarle, no cabe duda de que debe presumirse la concurrencia de error esencial y excusable en el consentimiento del demandante que obliga a la estimación de la demanda.”

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El pagaré en blanco en garantía de préstamo es ineficaz (STS 12 septiembre 2014)

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 466/2014, del 12 de septiembre de 2014, recurso: 1460/2013, Ponente: Excmo. Sr. D. Eduardo Baena Ruiz, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán. Voto particular: Excmo. Sr. D. José Ramón Ferrándiz Gabriel.

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not13Análisis de la cláusula objeto de enjuiciamiento: “La cláusula cuya validez y eficacia jurídica se valora surgió en la práctica bancaria (…) con la finalidad de que la póliza donde se documenta el préstamo no precisase de la intervención de fedatario público, sin perder por ello fuerza ejecutiva el negocio jurídico subyacente. (…) Se prevé que el prestamista (…) quede facultado para dar por vencido anticipadamente el préstamo en conjunción con el también concertado “pacto de liquidez”, en atención a la licitud del pagaré en blanco, que se complementaría en su cuantía tras haberse emitido de forma incompleta. (…) No es transcendente que el pagaré se emita totalmente en blanco (…). Continue reading

La omisión de la información debida determina el error excusable (STS 10 septiembre 2014)

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 460/2014, del 10 de septiembre de 2014, recurso: 2162/2011, Ponente: Excmo. Sr. D. Rafael Sarazá Jimena, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán. Voto particular: Excmo. Sr. D. Sebastián Sastre Papiol, y se adhieren los Excmos. Sres. D. José Ramón Ferrándiz Gabriel y D. Antonio Salas Carceller.

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not13Relación entre la falta de información y el error: “Cuando no existe la obligación de informar, la conducta omisiva de una de las partes en la facilitación de información a la contraria no genera el error de la contraparte, simplemente no contribuye a remediarlo, por lo que no tiene consecuencias jurídicas (…). Pero cuando, como ocurre en la contratación en el mercado de valores, el ordenamiento jurídico impone a una de las partes un deber de informar detallada y claramente a la contraparte sobre las presuposiciones que constituyen la causa del contrato, como es el caso de los riesgos en la contratación de productos y servicios de inversión, y le impone esa obligación con carácter previo a la celebración del contrato y con suficiente antelación, en la promoción y oferta de sus productos y servicios, para que el potencial cliente pueda adoptar una decisión inversora reflexiva y fundada (…), en tal caso, la omisión de esa información, o la facilitación de una información inexacta, incompleta, poco clara o sin la antelación suficiente, determina que el error de la contraparte haya de considerarse excusable, porque es dicha parte la que merece la protección del ordenamiento jurídico frente al incumplimiento por la contraparte de la obligación de informar de forma veraz, completa, exacta, comprensible y con la necesaria antelación que le impone el ordenamiento jurídico.”

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Papiol tira al monte

Fernando Zunzunegui - PDF
mon13Ante la renuncia del Parlamento y la dejación de los supervisores, las sentencias de la Sala de lo Civil  del Tribunal Supremo nos ayudan a comprender los contratos financieros. El desconcierto en los juzgados es generalizado. Se declaran nulas las compraventas de mercado, firmes por Ley. Se anulan las instrucciones del cliente a su banco como si fueran contratos.
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