Category Archives: Jurisprudencia

Jurisprudencia social en la Sala Primera

Fernando Zunzunegui

socj13Las sentencias 23 y 24 del Pleno de la Sala de lo civil del Tribunal Supremo de 3 de febrero de 2016, desestiman los recursos de Bankia confirmando la nulidad por vicio en el consentimiento en dos operaciones de suscripción de acciones en la salida a bolsa de esta entidad, por importe de 20.868, 75 y 9.997,50 euros. El Tribunal Supremo pasa por alto la “imprecisión y confusionismo” que la Audiencia Provincial detectó en la demanda inicial y que en su propia opinión “no fuera un dechado de formulación y precisión jurídica”. Lo importante es que el folleto que acompañó a la oferta pública de las acciones “contenía información económica y financiera que poco tiempo después se revela gravemente inexacta”. Considera como un hecho probado y notorio que el folleto contenía graves inexactitudes. A partir de aquí las sentencias contraponen a los “pequeños inversores” a los que llega denominar “pequeños ahorradores”, frente a los “más cualificados”, “grandes inversores” o “inversores institucionales”. Esta contraposición se realiza para considerar que en los pequeños hay error derivado del folleto y que en los grandes no hay error, y si lo hay no sería excusable, “pues tienen otros medios para obtener la información”.

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La información relevante sobre el swap es la previsión del comportamiento futuro del referencial (STS 13 octubre 2015)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 550/2015, de 13 de octubre de 2015, recurso: 1513/2012, Ponente: Excmo. Sr. D. Pedro José Vela Torres, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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Incumplimiento del deberfoto_sinopsis de información: “(…) El contrato y sus clausulados (…) no fueron individualmente negociados (…); y su clausulado no cumple las especificaciones de claridad y transparencia (…). Lo determinante no es tanto que aparezca formalmente cumplido el trámite de la información, sino las condiciones en que materialmente se cumple el mismo. Continue reading

Recorte del Tribunal Europeo al Supremo en hipotecas multidivisas

Fernando Zunzunegui

hmd13Un agudo lector anónimo del magnífico portal iAhorro pregunta sobre las consecuencias que puede tener para los pleitos sobre hipotecas multidivisas una reciente sentencia europea. Esta pregunta es oportuna y merece una respuesta.

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Conflicto de interés en la contratación de swaps: el beneficio del banco es la pérdida del cliente (STS 4/12/2015)

Fernando Zunzunegui
SWAP17La Sentencia del Tribunal Supremo 668/2015, de 4 de diciembre de 2015, fija la información que los bancos que ofrecen la negociación por cuenta propia de swaps sobre tipos de interés deben suministrar a los clientes. Se trata de un caso en el que el cliente no fue informado por Banco Santander sobre las consecuencias negativas que traería la bajada del tipo de interés ni sobre la existencia de un coste de cancelación. Continue reading

La falta de orden de compra de valores supone la nulidad radical del contrato según el Tribunal Supremo

El Tribunal Supremo se pronuncia sobre la nulidad de obligaciones subordinadas comercializadas por Bankia
Fernando Zunzunegui
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La sentencia del Tribunal Supremo de 19 de noviembre de 2015 declara la nulidad radical de la adquisición en agosto de 2002 de obligaciones subordinadas de Bancaja Eurocapital Finance realizada a través de Bankia (entonces Bancaja). La sentencia, cuyo ponente es Pedro José Vela Torres, considera que el contrato suscrito el 19 de agosto de 1991 de cartera de valores, cuyo objeto era la realización de operaciones de compra y venta de valores, así como el depósito, administración y gestión de los mismos, era “un contrato marco que debía ir desarrollándose en una serie de operaciones particulares”. De tal modo que “no bastaba con la existencia del mismo para que la entidad financiera pudiera comprar títulos o valores en nombre del cliente, sino que hacía falta un consentimiento posterior de éste para cada operación concreta, el cual no consta en modo alguno en este caso, por lo que falta uno de los elementos esenciales para la propia existencia del contrato, conforme al artículo 1.261 del Código Civil”. Y aunque se considere que hubo un conocimiento ulterior por parte del cliente de la existencia del contrato al recibir los abonos de los cupones de las obligaciones subordinadas “debe tenerse en cuenta que, tratándose de nulidad radical (inexistencia) no cabe la confirmación o convalidación posterior del contrato.” Se trataría de una «asignación» de los valores carente de efectos contractuales. Continue reading

Usura: interés superior al normal y desproporcionado (STS 25 noviembre 2015)

STS, Pleno, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 628/2015, de 25 de noviembre de 2015, recurso: 2341/2013, Ponente: Excmo. Sr. D. Rafael Sarazá Jimena, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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foto_sinopsisRequisitos del carácter usurario del crédito: “La Sala considera que la sentencia recurrida infringe el art. 1 de la Ley de Represión de la Usura por cuanto que la operación de crédito litigiosa debe considerarse usuraria, pues concurren los dos requisitos legales mencionados. (…) El porcentaje que ha de tomarse en consideración para determinar si el interés es notablemente superior al normal del dinero no es el nominal, sino la tasa anual equivalente (TAE) (…). Este extremo es imprescindible (aunque no suficiente por sí solo) para que la cláusula que establece el interés remuneratorio pueda ser considerada transparente, pues no solo permite conocer de un modo más claro la carga onerosa que para el prestatario (…) supone realmente la operación, sino que además permite una comparación fiable con los préstamos ofertados por la competencia. (…) Continue reading

El contrato no establecía el perfil de riesgo (STS 6 octubre 2015)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 5202015, de 6 de octubre de 2015, recurso 20442013, Ponente Excmo. Sr. D. Ignacio Sancho Gargallo, Presidente Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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foto_sinopsisResponsabilidad por incumplimiento: “(…) La falta de adaptación a la Circular 2/2000 del contrato de gestión de carteras (…) impide que quedara constancia del cumplimiento de las garantías que subyacen a las exigencias de contenido del contrato-tipo impuestas por la reseñada normativa, entre las que destacan algunas previsiones (…), como es el perfil inversor y la relación concreta y detallada de los tipos de operaciones y categorías de valores o instrumentos financieros sobre los que debía recaer la gestión. (…) La mención contenida en el contrato a la discrecionalidad del banco en la gestión de la cartera no justifica que tras la entrada en vigor de la Circular 2/2000 (…) no se adaptara el contrato y (…) se cumplieran los requerimientos previstos en la Orden Ministerial de 1999, para proteger los intereses de los clientes. Una de estas exigencias tiene que ver con la determinación del perfil de riesgo escogido por el cliente. El banco entendió que era agresivo, sin que conste que los clientes hubieran optado por esta clasificación (…). Continue reading

I Jornadas sobre Responsabilidad Social en Entidades Financieras

imagen102295gEl próximo 27 de noviembre de 2015 se celebrarán en la ciudad de Valencia las I Jornades sobre Responsabilitat Social en Entitats Financeres.

El programa de las Jornadas abordará las principales cuestiones relacionadas con la responsabilidad social de la banca, contando con las intervenciones de prestigiosos ponentes como Dña. Marta de la Cuesta González. Por su parte, el Dr. Fernando Zunzunegui ofrecerá una conferencia titulada “Normes de Conducta de les Entitats Financeres”, en la que tratará la responsabilidad de los prestadores de servicios de inversión.

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Acumulación de acciones: “No está justificada la tramitación en procesos diferentes” (STS 21 octubre 2015)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 564/2015, de 21 de octubre de 2015, recurso: 2671/2012, Ponente: Excmo. Sr. D. Rafael Sarazá Jimena, Presidente: Excmo. Sr. D. Francisco Marín Castán.

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foto_sinopsisDoctrina del TS sobre acumulación de acciones: “(…) La Audiencia Provincial examinó (…) la excepción de indebida acumulación de acciones y la estimó. Las razones fundamentales fueron que algunos demandantes son entidades mercantiles y otros son inversores minoristas; los productos contratados son diferentes, unos emitidos por Lehman Brothers y otros por los bancos islandeses, y las cuantías también fueron diferentes; la forma de contratar fue distinta, en unos se incumplió la obligación de diversificar y en otros no, y en unos casos habría incumplimiento de la obligación de información y asesoramiento, y en otros, incumplimiento de los deberes de diligencia, lealtad y transparencia, bien como prestador de servicios de inversión, o en el seguimiento de la inversión, o información permanente o en la obligación de facilitación de información determinante. Continue reading

El BdE no es responsable por la OPS de Bankia (SAN 23 septiembre 2015)

SAN, Sala de lo Contencioso-Administrativo, sección 5, Madrid, núm. 256/2015, de 23 de septiembre de 2015, recurso: 66/2014, Ponente: Ilmo. Sr. D. José Luis Gil Ibáñez, Presidente: Ilmo. Sr. D. José Luis Gil Ibáñez.

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foto_sinopsisResponsabilidad patrimonial del BdE por la OPS de Bankia: “(…) Lo que se debate es si la actuación del Banco de España en relación con la salida a bolsa de aquella sociedad generó el daño económico cuyo resarcimiento se pretende. (…) Parece que ese funcionamiento, más que con la omisión del ejercicio de facultades por el indicado organismo supervisor, tiene que ver con las actuaciones realizadas por el mismo en relación con la aprobación de la decisión de salida a bolsa de la entidad privada. Continue reading