%name Aplicación de los estándares internacionales a la gestión de eventos corporativosLa Comisión Nacional del Mercado de Valores ha comunicado que una vez que el 27 de abril se ponga en marcha el nuevo sistema de compensación, liquidación y registro, la gestión de los eventos corporativos tanto sobre valores de renta variable como de renta fija se realizará de acuerdo con los estándares internacionales.

Según ha informado en nota de prensa la CNMV, el objetivo del cambio es armonizar a nivel europeo el tratamiento de estos eventos en cuanto a flujos de comunicación, información mínima requerida, fechas relevantes y procedimiento. En cuanto a los cambios introducidos por la Reforma, es necesario recordar que el Texto Refundido de la Ley del Mercado de Valores establece que los emisores deben comunicar a las infraestructuras de mercado, con antelación suficiente, los derechos u obligaciones de contenido económico que los valores generen tan pronto se haya adoptado el acuerdo correspondiente.

Estas comunicaciones deberán especificar las fechas relevantes para el reconocimiento, ejercicio, cumplimiento y pago de los correspondientes derechos y obligaciones y deberán tener en cuenta las normas aplicables a la contratación, compensación, liquidación y registro de las operaciones sobre los valores admitidos a negociación en dichos mercados.

Se diferencian dos supuestos, por un lado los eventos de carácter obligatorio para los titulares como dividendos, distribución de derechos, ampliaciones o reducciones de capital y, por otro, los que contienen elementos voluntarios para los inversores como son las ampliaciones con derecho de suscripción preferente, canje voluntario o el dividendo opcional.

En los de carácter obligatorio, con el sistema actual, la fecha en la que el valor negocia “sin derecho” (ex date) es el mismo día del pago del evento corporativo (payment date) y tienen derecho al cobro del evento los inversores que hayan adquirido los valores hasta el día anterior, tomándose esa fecha como referencia para determinar las posiciones que corresponden a cada titular (record date). En los de carácter voluntario como las ampliaciones de capital con derecho de suscripción, tendrán derecho a participar en la ampliación los titulares que hayan adquirido las acciones hasta el día anterior a la fecha ex date, pero el record date coincidirá con la fecha en la que se liquiden las operaciones del día previo al ex date.

Referencias

Comunicado sobre los cambios en las fechas de los eventos corporativos con motivo de la puesta en marcha de la reforma de sistema de compensación, liquidación y registro de valores y acortamiento del plazo de liquidación

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