Bankia tendrá que indemnizar a un cliente con 20.000 euros por desvíarse del precio de mercado con las preferentes

caso-bankiaBankia ha sido condenada a indemnizar a un cliente con 19.600,85 euros –más intereses legales- por desviarse del precio de mercado en una venta de preferentes. Según la sentencia  del Juzgado de Primera Instancia nº38 de Madrid Caja Madrid, actualmente Bankia, “concertó una operación, sin autorización expresa de los comitentes demandantes, a precio más oneroso que el corriente en la plaza a la fecha en que se hizo, ocasionando perjuicio a los demandantes”, con infracción del artículo 258 del Código de comercio. Según dice este artículo: “El comisionista que, sin autorización expresa del comitente, concertare una operación a precios o condiciones más onerosas que las corrientes en la plaza a la fecha en que se hizo, será responsable al comitente del perjuicio que por ello le haya irrogado, sin que le sirva de excusa alegar que al mismo tiempo y en iguales circunstancias hizo operaciones por su cuenta“. Continue reading

Alepuz y las puertas giratorias

Fernando Zunzunegui
revl13La independencia de los supervisores es esencial para la disciplina y buen orden del mercado financiero. Deben extremarse las cautelas para evitar que los supervisores sean capturados por la industria a la que deben controlar. Al mismo tiempo, la honorabilidad es un elemento esencial. Del mismo modo que los administradores de los bancos deben ser honorables, personas sin tacha en el cumplimiento de la legalidad, los altos cargos de los supervisores financieros deben caracterizarse por su buena conducta. Es cierto que la Ley permite a un secretario del consejo del Banco de España fichar como alto cargo de un gran banco. También es cierto que la ley permitía compatibilizar ese cese voluntario con el cobro de una indemnización como si de un despido improcedente se tratase. Es legal, pero resulta llamativo como ha puesto de relieve el Tribunal de Cuentas.  Asimismo, resulta llamativo que la Comisión General de Codificación encargue la ponencia sobre contratos bancarios del Código mercantil al grupo formado por Enrique Piñel López, ex-jefe de la asesoría jurídica de la Asociación Española de Banca, Sebastián Sastre Papiol, ex-­jefe de la asesoría jurídica de La Caixa antes de ser nombrado magistrado del Tribunal Supremo, y a José Antonio Alepuz, ex­-secretario general del Banco de España hasta que pidió el cese voluntario para afrontar una nueva andadura profesional como alto cargo del grupo La Caixa. Poco importan las carencias técnicas de la propuesta que redactaron. Lo relevante es la sensación de que existen puertas giratorias que comprometen la independencia del supervisor y la disciplina del mercado financiero.

El Consejo Europeo endurece las normas sobre índices de referencia para combatir “graves casos de manipulación”

indicadores-economicos-15pdfRestaurar la confianza en los índices de referencia y promover mercados financieros justos y transparentes. Ese es el objetivo que se ha fijado el Consejo Europeo con el endurecimiento de normas sobre los índices de referencia en los instrumentos financieros. La institución ha puesto de relieve la vulnerabilidad de los índices de referencia como el Libor y el Euribor y ha denunciado “graves casos de manipulación”. “Las dudas en cuanto a la integridad de los índices de referencia utilizados pueden menoscabar la confianza de los mercados, causar pérdidas a los consumidores e inversores y falsear la economía real”, ha indicado con motivo de la publicación de un nuevo reglamento. Continue reading

Apuntes para el análisis jurídico de los intereses negativos

Fernando Zunzunegui                                                                                                          pdf

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La política monetaria ha propiciado la aparición de intereses negativos. El Banco Central Europeo (BCE) cobra por los depósitos que recibe de las entidades de crédito y paga a las entidades que reciben su financiación. Es una anomalía que afecta a la contratación financiera. Pero vivimos una crisis profunda y las autoridades consideran que es necesario actuar con medidas no convencionales para reactivar la economía. En este escenario, por un lado, la banca cobra por tomar dinero prestado del BCE y, de otro, se ve obligada a pagar a sus clientes hipotecados cuando el diferencial pactado sobre el Euribor da un resultado negativo. Por ejemplo, si lo pactado es el Euribor más 0,10 por ciento y el Euribor está en negativo en un 0,25 por ciento, el banco se verá obligado a pagar al cliente el 0,15 por ciento en concepto de intereses negativos. Todo ello respetando del plan de amortización que se haya pactado con el banco para devolución del principal. En este contexto, el banco puede seguir haciendo negocio pues recibe del BCE dinero prestado a un tipo de interés negativo que puede ser del 0,40 por ciento y paga al cliente el 0,15 por ciento, con un margen de intermediación del 0,25 por ciento. Continue reading

Informe sobre el crédito responsable en el Reino Unido

1200x-1La Autoridad de Conducta Financiera británica (FCA, por sus siglas en inglés) ha publicado un informe sobre cómo las entidades están aplicando las normas de crédito responsable, puestas en marcha por FCA desde abril de 2014. En base a la tarea de supervisión llevada a cabo, el informe destaca que las mejoras que se pueden implementar tienen que ver con un proceso de asesoramiento más accesible y asequible para el pequeño consumidor y la monitorización de diversas actuaciones para aprender de ellas en el futuro. Continue reading

El BCE propone fusiones bancarias para frenar “un shock en la rentabilidad” del sector

-Por medio de su economista Jefe, Peter Praet, el Banco Central Europeo (BCE) ha lanzado la voz de alarma sobre el sector financiero, advirtiendo de un posible “shock” en la rentabilidad. Durante una conferencia en Bruselas, Praet ha instado a la creación de” bancos verdaderamente paneuropeos”  y  ha demandado fusiones de entidades para avanzar en la unión bancaria. Sus declaraciones siguen la petición del presidente de la Asociación Española de Banca, José María Roldán, quien hace unos días también propuso la instauración de este modelo.

Un escenario de mayores costes, la sobrecapacidad, el auge de nuevos modelos de competencia como las Fintech y un elevado número de activos tóxicos son los motivos para Preaet de este posible “shock” en la rentabilidad a escala europea. Una mayor concentración sería a su juicio una de las medidas de choque para contrarrestar el efecto negativo y afianzar la estabilidad. Continue reading

Bankia deberá devolver medio millón de euros a un matrimonio por venderles preferentes sin informar del riesgo

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cliente_bankia_epBankia tendrá que indemnizar con 511.074,85 euros a un matrimonio, defendido por Zunzunegui Abogados, al que vendió preferentes sin informar de los riesgos. El Juzgado de 1ª instancia nº71 de Madrid obliga a la entidad a resarcir estos daños al considerar que en este caso “no existe alguna referencia a la descripción del producto objeto del mismo, sus requisitos, condiciones, efectos y prestaciones de las partes para que el cliente obtenga una información adecuada y suficiente del tipo de negocio que realiza”.

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El BdE aprueba la circular sobre análisis y cobertura del riesgo de crédito

2039301bdeEl Banco de España aprobó recientemente una modificación de la circular contable de las entidades de crédito (Circular 4/2004), que tiene el fin de actualizar su anejo IX sobre “análisis y cobertura del riesgo de crédito”, para adaptarlo a los últimos desarrollos en regulación bancaria y reforzar la consistencia en la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) por parte de las entidades. Continue reading

El Tribunal Supremo analiza la relevancia del conflicto de intereses en la contratación de swaps

Fernando Zunzunegui

conl13La sentencia 268/2016, de 22 de abril de 2016, del Tribunal Supremo, del ponente Ignacio Sancho Gargallo, aborda la relevancia de los conflictos de intereses en la contracción de swaps desde la perspectiva de una demanda de nulidad del contrato. Continue reading

Reino Unido da prioridad a la cultura financiera

Inside The Financial Conduct Authority As Investigations Begin Into Private Accounts Of Forex Traders“La confianza es importante. Los consumidores necesitan estar seguros de las entidades que han elegido. La cultura es el producto de la confianza y las normas de conducta. Está en todos los lugares de la firma, es determinante en todas las decisiones de la entidad: en el personal, en la organización y en la estructura de beneficios”. Así se ha manifestado en un discurso Andrew Bailey, la persona que se convertirá en el nuevo responsable de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por sus siglas en inglés) el próximo mes de julio.

La máxima autoridad de la conducta en el mercado del Reino Unido eleva la cultura financiera como factor trascendental en el desarrollo del negocio bancario. Para Bailey la cultura financiera debe regirse por el “tone at the top”, es decir, una filosofía, un modelo corporativo, una cultura propia establecida por los líderes de cada entidad que incurra en la toma de decisiones de toda la firma. Responsabilidad es la palabra que el nuevo regulador de la FCA ha utilizado para vertebrar su discurso y justificar el nuevo Régimen de Certificación para Altos Directivos. Continue reading