No es imprescindible un contrato remunerado ad hoc para que exista asesoramiento (STS de 14 de noviembre 2016)

STS, Sala de lo Civil, núm. 666/2016, de 14 de noviembre, recurso: 1024/2014. Ponente: Excmo. Sr. Pedro José Vela Torres. Presidente: Excmo. Sr. Francisco Marín Castán.

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foto_sinopsisRequisitos de existencia del asesoramiento: “(…) se afirma rotundamente que, (…), queda «fuera de toda duda la celebración de contratos verbales de gestión de cartera asesorada con todos y cada uno de los actores y que fue precisamente en base a ellos y a la confianza que les ofrecían sus asesores que se aventuraron a invertir en Meinl». Lo que queda reforzado por el hecho de que la sentencia reprocha a la entidad financiera que ocultara a sus clientes que actuaba como agente colocador de las acciones de Meinl, es decir, como encargada de la venta primaria de los activos, mediante su ofrecimiento y venta a los potenciales adquirentes, obteniendo una comisión tanto por la venta de las acciones, como por el mantenimiento en el tiempo de la inversión(…), para que pueda considerarse que existe asesoramiento al inversor deben concurrir tres circunstancias: (i) Que se incluya una recomendación, es decir, un elemento de opinión por parte de quien presta el servicio; (ii) Que se realice respecto a una o más operaciones sobre instrumentos financieros concretos; y (iii) Que sea personalizada, es decir, se presente explícita o implícitamente como idónea para esa persona, en consideración a sus circunstancias personales. Y las tres condiciones se dieron en este caso, desde (…) que Banif ofrecía a los clientes que contarían con un «asesor de patrimonios», que los conocería en profundidad y que diseñaría y vigilaría continuamente su cartera de inversiones. Así como que, una vez realizada la inversión, siguió haciendo recomendaciones personalizadas sobre su mantenimiento o sustitución. (…), la interpretación de la Audiencia Provincial es perfectamente respetuosa con el art. 1.282 CC, puesto que de los actos coetáneos y posteriores de la recurrente se desprende claramente que prestó asesoramiento a los inversores demandantes. Como dijimos en las sentencias (…), para que exista asesoramiento no es requisito imprescindible la existencia de un contrato remunerado ad hoc para la prestación de tal asesoramiento, ni que estas inversiones se incluyeran en un contrato de gestión de carteras (…), (…), exista una relación entre las partes en cuyo marco la entidad ofrezca el producto a los clientes y les recomiende su adquisición (…)”. Continue reading

Por la libertad monetaria

El gobierno ha aprobado un proyecto de ley que fija en 1.000 euros el nuevo límite para los pagos en efectivo, frente a los 2.500 actuales. Ante esta medida conversamos con Fernando Zunzunegui, profesor de Derecho del Mercado Financiero en la Universidad Carlos III de Madrid.
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¿Qué objetivo tiene la medida de limitar el pago en efectivo a 1000 euros? ¿Evitará realmente la economía sumergida?

El principal objetivo de la medida es intensificar la bancarización y reducir los pagos en efectivo. Es un paso más hacia la desaparición del efectivo. Tendrá un efecto relativo en el fraude fiscal y en la economía sumergida. Los delincuentes siempre encuentran vías alternativas para actuar. La mala conducta de algunos a través del fraude fiscal,  no justifica la privación de derechos a todos, como ocurre cuando se prohíbe el derecho a pagar en efectivo. Continue reading

Cuba celebra Congreso Internacional de Derecho y Finanzas

congresoanualCuba se convertirá en el centro del Derecho y las Finanzas la próxima semana. La Habana acogerá el 8 y 9 de diciembre el II Congreso Anual del Instituto Iberoamericano de Derecho y Finanzas, que congregará a numerosos expertos de todo el mundo en materia de regulación financiera, mercado de valores, derecho concursal y de sociedades. El país cubano, en el foco mediático tras el fallecimiento de Fidel Castro y el deshielo de las relaciones diplomáticas con Estados Unidos, será durante dos días el epicentro del análisis de los principales desafíos legislativos del Derecho empresarial cubano. Uno de los objetivos de las jornadas será evaluar el progresivo diseño de un sistema jurídico e institucional que permita fomentar la atracción de inversiones y la promoción del crecimiento económico del país. Continue reading

Restoy (BdE) apunta a la división del sector financiero en dos bloques

Metro Banco de España. MadridEl subgobernador del Banco de España, Fernando Restoy, ha valorado la Directiva de Recuperación y Resolución Bancaria (BRRD) y las consecuencias que tendrán las nuevas medidas en el sector bancario europeo. Restoy cree que la existencia de requisitos  de capital excesivamente exigentes puede introducir “una presión significativa” para un número no despreciable de entidades que llevaría a cuestionar el modelo de negocio y a un sistema financiero que estaría integrado por dos grupos de bancos diferenciados: resolubles y liquidables. Continue reading

Chiringuito financiero: Cómo evitar caer en sus redes

Extracto vía Inversión&Finanzas, por Cristina Casillaspdf

imagenchiringuitoHace unos días, el exministro socialista Josep Borrell reveló que había sufrido una estafa por 150.000 euros a través de una falsa plataforma de ‘trading online': Consortfx.Com. Esta compañía ya fue señalada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en mayo por operar sin estar registrada, lo que se conoce como un chiringuito financiero. Continue reading

Normas de reestructuración y resolución de entidades de contrapartida central para “evitar costes al contribuyente”

saferfinancialLa Comisión Europea (CE) ha publicado una serie de medidas en materia de reestructuración y resolución de Entidades de Contrapartida Central (ECC) para evitar que los costes asociados a una posible quiebra recaigan sobre los contribuyentes. Así lo ha comunicado la institución, que ha subrayado que a pesar de que existen normas reglamentarias para estas entidades, “no existen normas aplicables en toda la Unión Europea para el improbable supuesto de que las ECC se enfrenten a graves dificultades o sean inviables y deban, por tanto, ser objeto de reestructuración o resolución de manera ordenada”. Estas nuevas normas se aplicarán a BME Clearing. Continue reading

El banco debe informar, sea mandato de ejecución o asesoramiento financiero (SAP de Tarragona 28 julio 2016)

SAP de Tarragona, sección 1, núm. 170/2016, de 28 de julio, recurso: 733/2015. Ponente: Excmo. Sr. Manuel Horacio García Rodriguez.

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foto_sinopsisLa obligación de información. Carga de la prueba: “(…) La carga de la prueba del deber de información corresponde a la entidad financiera que presta el servicio de inversión, dada la asimetría informativa existente entre profesional y minorista (…). Esta información debe ser veraz, completa, exacta, comprensible y ofrecida con la necesaria antelación para que el cliente tenga un conocimiento adecuado del producto que va a contratar y los riesgos asociados al mismo (…). La Sala no advierte de la prueba practicada que se haya cumplido este estándar de diligencia por las siguientes razones: (i) Ni siquiera se ha podido identificar a quien comercializó o asesoró el producto financiero a fin de que pudiera explicar en qué condiciones lo hizo; (ii) El test de conveniencia no era exigible por razones de vigencia temporal de la normativa MiFID, sin embargo no consideramos que se haya realizado correctamente mediante la cumplimentación de casillas en ventanas de un ordenador sin ninguna referencia al producto concreto que se adquiere (…); (iii) El perfil del producto contratado no es, como se recoge en las órdenes de compra, conservador sino agresivo con riesgo de pérdida de intereses, capital y liquidez, que al final es lo que sucedió, y por esta razón resulta inadecuado para unos inversores sin conocimientos financieros y sin experiencia en este tipo de productos; (iv) La cláusula contenida en la orden de compra relativa a que los inversionistas conocen su significado y trascendencia son advertencias seriadas o de descargo de responsabilidad sin ningún valor e inadmisibles para quien presta servicios de inversión a un minorista; y (v) No hay indicio o prueba alguna de que la actora haya recibido cumplida información de los riesgos de capital, intereses, liquidez y emisor, porque de lo que se trata es de información no de documentación o entrega de un tríptico o folleto informativo, como señala la apelante (…)”. Continue reading

Bruselas aplica los estándares globales para reforzar la banca europea

143461-944-541La Comisión Europea ha presentado un paquete de medidas para reformar las normas de resolución y reestructuración bancaria. Las propuestas incluyen los estándares internacionales fijados por el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés) y el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. Entre las novedades, destaca la exigencia a las entidades con riesgo sistémico de un nivel mínimo de capacidad para absorber pérdidas. Según el vicepresidente de la Comisión, Valdis Dombrovskis, son propuestas de “reducción del riesgo que se basan en las normas mundiales acordadas, teniendo en cuenta al mismo tiempo las especificidades del sector bancario europeo”. Continue reading

El BCE no quiere imputados en altos cargos de la banca

bce_sede_francfort_getty_020513El Banco Central Europeo (BCE) ha abierto una consulta sobre un proyecto de guía con la que pretende endurecer los criterios de idoneidad para altos cargos de  entidades bancarias. Con el objetivo de mantener la reputación de las firmas y garantizar una gestión “sólida y prudente”, el supervisor hace especial hincapié en la honorabilidad que debe poseer el alto cargo y apunta a que los imputados en procesos judiciales o administrativos no deben continuar en su puesto. Continue reading

Prioridades FSB 2017: FinTech, shadow banking y reducir mala praxis bancaria

781523175El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés) se ha reunido en Londres para debatir sobre las vulnerabilidades del sector y fijar su plan de trabajo para el próximo año. La banca en la sombra –shadow banking-, aspectos relacionados con regulación FinTech o las acciones encaminadas a mejorar la conducta financiera son algunas de sus prioridades para el nuevo año. El organismo abarca también otros temas en su plan de trabajo, entre los que destacan los relacionados con el desarrollo actual del mercado y vulnerabilidades; instituciones financieras globales sistémicamente importantes (G-SIFIs); Entidades de Contrapartida Central; vulnerabilidades estructurales relacionadas con actividades de manejo de activos; banca corresponsal e implementación y efectos de las reformas. Continue reading