Fernando Zunzunegui: “Hay que regular el asesoramiento automatizado”

Extracto vía Funds People, por Jaime Pinto

966b9133e4e0ccb8El retraso de la entrada en vigor de MiFID II no ha supuesto que las entidades de asesoramiento en España rebajen su nivel de preocupación en cuanto a las implicaciones que traen la nueva normativa. Tampoco sobre aquellos factores sin definir. Dos meses después de asumir el cargo de nuevo coordinador de Regulación de EFPA España, Fernando Zunzunegui repasa para Funds People cuáles son las principales cuestiones que afectan a la industria nacional a nivel legal. Continue reading

ESMA pide a las entidades que informen de forma clara sobre los instrumentos de recapitalización

French Financial Regulator AMF And European Securities Markets Authority HeadquartersLa Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) ha emitido un comunicado donde recuerda a las entidades de crédito y empresas de servicios de inversión la responsabilidad que deben asumir a la hora de vender instrumentos financieros de recapitalización interna tras la entrada en vigor, el pasado 1 de enero, de la Directiva sobre Recuperación y Resolución Bancaria (BRRD). Así lo ha transmitido en un comunicado, recogido también por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), quien se ha comprometido a tener en cuenta las indicaciones propuestas por el organismo europeo en futuras actuaciones de supervisión. Continue reading

Necesitamos una comisión de investigación de la crisis financiera

Publicado en ‘Hay Derecho‘, por Fernando Zunzunegui

Rescate-Banca-EspañaLa crisis financiera está teniendo efectos devastadores en España. Es la crisis de un sistema. La mezcla de banca y política ha generado paro, quiebras y desconfianza. El paro y la corrupción política son las principales preocupaciones de los españoles. Las elecciones se repiten sin que tengamos un gobierno capaz de gestionar la crisis. En otros países supieron afrontar el problema y sanear el sistema. Detectaron pronto las dificultades, gestionaron el rescate de la banca sin olvidar a los clientes perjudicados por las malas practicas financieras. Continue reading

La obligación de custodia no fue vulnerada al realizar la disposición de fondos en la misma forma en que se venía haciendo (STS 4 mayo 2016)

STS, Sala de lo Civil, Madrid, núm. 290/2016, de 4 de mayo de 2016, recurso: 168/2014, Ponente Excmo. Sr. D. Antonio Salas Carceller.

Sinopsis completa en PDF

foto_sinopsisInterpretación de contratos de cuenta corriente: “En la apertura de la cuenta bancaria firmaron aquellos que estaban llevando a cabo la constitución de la sociedad demandante (…) y se estableció como forma de disposición «indistinta»; expresión que si bien se refiere normalmente (…) a la existencia de varios cotitulares (…) debe extenderse a los propios suscriptores de la cuenta de modo que la actuación de cualquiera de ellos era suficiente para operar válidamente sobre la misma. (…) sobre todo si se tiene en cuenta que (…) se habían producido anteriormente disposiciones por parte de uno solo de los firmantes (…) sin protesta alguna por la demandante (…). (…) la Audiencia no niega que la expresión «disposición indistinta» se refiera a los cotitulares de la cuenta, sino que la extiende también a la actuación de quienes suscriben la cuenta cuando no existe previsión alguna en contra ni en el momento de contratar ni posteriormente, como hubiera sido deseable si se quería trasladar a la cuenta la previsión estatutaria de administración mancomunada de la sociedad. Tampoco existe cláusula oscura cuya interpretación no deba favorecer a la parte que ocasionó la oscuridad (artículo 1288 CC) pues en este caso resultaba indiferente para la entidad bancaria si la disposición de fondos requería una o varias firmas y no había pacto que se refiriera especialmente a ello y que pudiera resultar dudoso en su interpretación”. Continue reading

El juez político y la contratación financiera en tiempos de crisis

Extracto vía El Notario del Sigo XXI, por Fernando Zunzuneguipdf

justicia

La paz que existía entre los bancos y sus clientes se ha roto con la crisis. Proliferan los contenciosos y se acusa a los jueces de populistas por inclinarse a favor de los clientes forzando el imperio de la Ley. Para entender el papel de los jueces en la crisis financiera conviene preguntarnos por el origen de los problemas, el Derecho aplicable y la reacción de los jueces (…). Continue reading

La CNMV pide un lenguaje llano en el código de buen gobierno de las sociedades cotizadas

cnmvLas sociedades cotizadas tienen la obligación de publicar un Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) en el que se informa del grado de seguimiento de las recomendaciones estipuladas en el código de buen gobierno. De no cumplirlo, se debe explicar la falta de seguimiento. Así se estableció en la Ley 26/2003, de 17 de julio, que consagra el principio de “cumplir o explicar”. Este principio, a consideración de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), “goza de un amplio respaldo entre las sociedades, los inversores y los reguladores, considerándose una herramienta adecuada de gobierno corporativo”. Continue reading

La banca del futuro exige otra cultura

Extracto vía ElPaís Negocios, por David Fernándezpdf

1468489543_047361_1468490149_noticia_normal_recorte1Los avances tecnológicos han revolucionado la forma de hacer banca. La transformación digital tiene un notable impacto en los hábitos de los consumidores. Un cambio de tanta profundidad como este supondría de por sí un reto mayúsculo para una industria acostumbrada a tener la sartén por el mango y que ahora ve cómo nuevos competidores, mucho más livianos, pero con mayor flexibilidad para adaptarse a las necesidades de los ahorradores, les empiezan a hacer sombra. Pero este desafío adquiere aún mayor envergadura por el contexto en el que se produce: un entorno de tipos bajos que seca los márgenes de los bancos unido a un incremento de las exigencias de capital. En un momento con tantos frentes abiertos para el negocio, EL PAÍS organizó esta semana, con el patrocinio del Banco Sabadell, un debate con diferentes expertos bajo el título ‘La reinvención de los servicios financieros y el futuro de la banca’. Continue reading

La CNMC alerta del riesgo de la “guerra de cajeros” para la pequeña banca: puede quedar “descolgada”

cajeroLa llamada “guerra de los cajeros” ya tiene su primera víctima: la pequeña banca. El supervisor de la competencia, la CNMC, ha publicado un informe este martes alertando del riesgo de que la pequeña banca quede “descolgada” por el nuevo sistema de comisiones en los cajeros “al no poder acceder en términos razonables a acuerdos de compartición de redes”.  El supervisor indica que los grandes beneficiados del sistema actual –todavía son conclusiones preliminares- son las grandes entidades que copan cerca el 45% del parque de cajeros en España: Caixabank, Santander y BBVA. En el otro lado de la balanza se encontrarían las entidades pequeñas o con una red reducida de cajeros, para las que el cambio propiciado por la reforma “podría ser desventajoso, al no poder ofrecer el servicio en las mismas condiciones”. No obstante, la CNMC matiza que “no hay constancia” de que esta situación se haya producido por el momento. Continue reading

Cuba acogerá el II Congreso Anual del Instituto Iberoamericano de Derecho y Finanzas

finanzasLa mejora de las relaciones diplomáticas entre Cuba y Estados Unidos ha favorecido la apertura del país en algunas materias. Con ese deshielo de fondo, La Habana acogerá los días 8 y 9 de diciembre de 2016 el II Congreso Anual del Instituto Iberoamericano de Derecho y Finanzas, donde se darán cita numerosos expertos mundiales: profesores de reconocido prestigio dentro de la comunidad iberoamericana, de las principales universidades de Estados Unidos, América Latina y Europa; profesionales con experiencia en instituciones internacionales como el Banco Mundial, el FMI; jueces registradores, reguladores y aplicadores del derecho societario, financiero y patrimonial. Continue reading

La Comisión Europea propone medidas para impulsar la inversión en capital riesgo

comision-europeaLa Comisión Europea ha emprendido una serie de nuevas propuestas que tienen el objetivo de impulsar la inversión en capital riesgo y proyectos sociales. Las medidas propuestas tienen que ver con las modificaciones de los Reglamentos sobre los fondos de capital riesgo europeos (FCRE) y los fondos de emprendimiento social europeos (FESE), ambos aprobados en abril y julio de 2013 respectivamente con  el fin de hacer más atractiva la inversión en pymes que no cotizan en bolsa. Continue reading